안녕하세요. 박연실 경제·금융전문가입니다.
전환사채와 신주인수권부사채는 회사가 자본 조달을 목적으로 발행하는 채권 유형인데, 전환사채는 투자자에게 주식으로의 전환 권리를 부여하는 반면, 신주인수권부사채는 주식을 신규로 발행하는 경우에만 주식을 구매할 권리를 제공합니다. 즉, 전환사채는 이미 존재하는 주식으로의 전환을 허용하고, 신주인수권부사채는 신규 주식을 발행하는 경우에만 행사할 수 있습니다.
또 전환사채의 경우 투자자가 전환할 때 사용하는 가격을 미리 정해놓습니다. 이를 전환 가격이라고 합니다. 전환 사채의 가치는 전환 가격과 현재 주식 가격 간의 관계에 의해 결정됩니다. 신주인수권부사채의 경우에는 전환 가격이 아니라 행사 가격이라는 용어를 사용하며, 주식을 구매할 때 사용하는 가격입니다. 행사 가격은 일반적으로 현재 주식 가격보다 높게 설정됩니다. 그리고 전환사채는 이미 존재하는 주식으로의 전환을 통해 발행 주식 수를 늘릴 수 있어 투자자가 전환 권리를 행사할 경우 회사는 주식을 전환 가격에 맞춰 발행합니다. 반면에 신주인수권부사채는 주식을 신규로 발행하는 경우에만 사용된답니다.
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