기업의 인적분할과 물적분할이란 무엇인가요?

Question

기업이 분할, 분리할때는 인적분할과 물적분할방식이 있다고 들었는데요, 근데 기업의 인적분할과 물적분할이란 무엇인가요? 그리고 인적분할과 물적분할의 차이점은 무엇인가요?

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

먼저 인적분할방식과 물적분할방식에 대해서 설명드리면 다음과 같습니다.

• 인적분할
  자회사의 지분을 기존의 '모회사 주주들이' 함께 보유하게 되면서 상장에 따른 이익을 주주와 모회사가 함께 가지게 됩니다. 다만 자회사의 분할 상장은 모회사의 사업을 빼는 것이므로 주가는 하락하게 됩니다.

• 물적분할

  분할된 회사의 100% 지분을 '모회사'가 소유하게 되면서 물적분할된 회사의 상장으로 인해서 모회사로는 자금이 유입되게 됩니다. 하지만 모회사의 핵심사업을 물적분할 하게 되는 것으로 주가는 크게 하락하게 되고 투자자들은 큰 피해를 입을 가능성이 높습니다.

우리나라 기업들의 경우에는 물적분할을 하는 경우가 많은데, 물적분할을 하게 되면 가장 수익성이 좋은 핵심사업을 별도로 분리하게 되고 이는 곧 해당 기업이 '알짜는 사라진 껍데기'만 남게 되는 상황이다 보니 주가는 폭락하는 경우가 많습니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 2

안녕하세요. 이용수 경제·금융전문가입니다.

기업의 분할방법으로 인적분할과 물적분할이 있는데, 가장 큰 차이는 분할된 이후의 지분구조 차이입니다.

인적분할은 분할 후 신설회사의 주주 구성비율이 기존회사의 주주 구성비율과 동일합니다. 예를 들어 기존 회사의 주주 구성비가 갑 40%, 을 60%였다면, 신설회사도 같은 주주구성비를 보유합니다.

그러나, 물적분할의 경우 신설회사의 지분을 기존회사가 100% 보유하게 되어, 기존회사의 지분구조와 달라지게 됩니다.

최근 들어서는 지주사들의 인적분할 사례가 늘어나는 추세입니다.

Answer 3

안녕하세요. 황성필 경제·금융전문가입니다.

인적분할 방식은 분할되어 설립되는 회사의 지분구조가 분할되는 회사와 동일한 지분구조를 가지는 방식이며 물적분할의 경우에는 분할되어 설립되는 회사의 지분을 모두 분할되는 회사에서 가지는 방식을 말합니다.