효율적시장가설은 어떠한 가설을 말하는 것인가요?

Question

경제관련 용어중에 효율적시장가설(Efficient Market Hypothesis)은 어떠한 가설을 말 하는 것인지 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

효율적시장가설이라는 것은 자본시장에서 형성되어 있는 자산가격에는 해당 자산의 가치형성과 관련된 모든 정보가 반영되고 해당 자산의 가치는 즉각적으로 해당 정보들이 반영되어 변화한다는 것입니다.

이 이론은 주식시장에 대한 내용을 토대로 시작되었으나 최근에는 부동산이나 골동품 시장에 또한 적용되는 일반적인 이론입니다. 결국 이 이론에 따른다면 해당 자산의 가치는 실시시간으로 모든 정보를 반영하여 가격이 형성되기 때문에 그 정보들을 이용하여 장기적으로 시장 수익률을 넘을 수 없다라는 결론에 도달하게 됩니다.

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Answer 2

안녕하세요. 이상엽 경제·금융전문가입니다.

효율적 시장가설이란 자본시장에서의 자산가격은 시장에 공개된 모든 정보가 신속하게 반영된다는 이론입니다. 이에 따라 투자자는 평균이상의 초과수익을 얻기 어렵다는 이론입니다.

Answer 3

안녕하세요. 정의준 경제·금융전문가입니다.

Efficient Market Hypothesis는 시장 참여자들이 시장에서 모든 정보를 이용하고 무작위적으로 행동하는 상황에서, 시장 가격은 항상 공정한 가치를 반영한다는 가설을 의미합니다. 이 가설은 투자자들이 시장에서 수익을 올리는 것이 어렵다는 것을 의미합니다. 효율적인 시장가설은 경제학 분야에서 중요한 가설 중 하나입니다.

Answer 4

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

자산가격에는 그 자산의 가치에 관한 모든 공개된 정보가 반영된다는 이론입니다.

Answer 5

안녕하세요. 김종완 경제·금융 전문가입니다.

효율적 시장 가설(Efficient Market Hypothesis)은 투자자들이 주식 시장에서 유익한 정보를 이용해 매매를 하려는 경향이 있다는 전제 하에, 주식 시장이 정보의 효율적인 가격 결정 메커니즘을 갖추고 있다는 가설입니다.

이 가설은 투자자들이 시장에서 가능한 한 많은 정보를 수집하고 분석한 뒤, 그 정보를 이용해 투자 결정을 내리는 것이 무의미하다는 것을 의미합니다. 즉, 시장은 이미 모든 유용한 정보를 반영하고 있으며, 이를 이용해 더 이상 수익을 추구하는 것은 어렵다는 것을 의미합니다.

따라서, 효율적 시장 가설에 따르면, 투자자들은 주식 시장에서 평균적으로 높은 수익률을 얻을 수 없으며, 주식 시장의 평균 수익률은 대부분 예측 불가능하다는 것입니다.

Answer 6

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.

효율적 시장 가설은 시장 참가자들이 모든 정보를 기반으로 합리적으로 행동하여 시장에서 형성되는 자산 가격이 항상 공정하고 효율적이라는 가설입니다.

이 가설에 따르면, 시장 참가자들은 모든 공개 정보를 적극적으로 수집하고 분석하여 이를 시장에서 자산 가격에 반영합니다. 따라서 시장에서 형성되는 자산 가격은 시장 참가자들이 가지고 있는 모든 정보를 반영하므로, 시장에서 형성된 가격은 항상 공정하고 효율적이며, 미래에 발생할 이벤트나 변화도 이미 가격에 반영되어 있어 이를 예측하거나 이익을 추구하기 위한 행위가 무의미하다는 것입니다.

효율적 시장 가설은 세 가지 유형으로 나눌 수 있습니다.

1) 약형 효율적 시장 가설: 과거 가격 정보를 바탕으로 현재 가격이 결정되므로, 과거 가격 정보를 이용해서 미래 가격을 예측하는 것은 불가능하다는 가설입니다.

2) 준강형 효율적 시장 가설: 과거 가격 정보와 공개된 모든 정보를 바탕으로 현재 가격이 결정되므로, 과거 가격 정보를 이용해서 미래 가격을 예측하는 것은 물론이고, 공개된 모든 정보를 이용하여 미래 가격을 예측하는 것도 불가능하다는 가설입니다.

3) 강형 효율적 시장 가설: 과거 가격 정보, 공개되지 않은 비공개 정보, 미래에 발생할 사건에 대한 정보를 모두 바탕으로 현재 가격이 결정되므로, 어떤 정보도 미래 가격을 예측하는 데 도움을 줄 수 없다는 가설입니다.

하지만 효율적 시장 가설은 항상 옳은 것은 아니며, 예측 불가능한 경제적인 이벤트나 사건이 발생할 경우에는 가격이 효율적이지 않게 형성될 수 있습니다. 또한 시장 참가자들이 항상 모든 정보를 알고 합리적으로 행동하는 것도 아니기 때문에, 가격이 항상 공정하고 효율적이지 않을 수 있습니다.

Answer 7

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

효율적 시장가설이란 시장을 둘러싼 모든 정보가 지체 없이

금융자산 가격에 반영되는 효율적 시장에서는

시장 평균 이상의 수익을 얻는 것이 불가능하다는 가설을 의미하니

참고하세요.

Answer 8

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

효율적 시장 가설(EMH)은 금융 시장이 "정보적으로 효율적"이라고 주장하는 경제 이론입니다. 즉, 금융 자산(예: 주식, 채권 및 통화)의 가격은 주어진 시간에 사용 가능한 모든 정보를 반영합니다.

EMH에 따르면 이미 공개된 정보를 사용하여 금융 시장에서 평균 이상의 수익을 지속적으로 달성하는 것은 불가능합니다. 이는 금융 자산의 가격이 이미 모든 관련 정보를 완전히 포함하고 있으며 이 정보를 사용하여 시장을 이기려는 시도는 장기적으로 성공할 가능성이 낮기 때문입니다.

EMH에는 약함, 준강함, 강함의 세 가지 형태가 있습니다. 약한 형식은 현재 주가가 모든 과거 시장 데이터를 반영하므로 미래 가격 변동을 예측하는 데 사용할 수 없다고 주장합니다. 준강형은 주가가 공개적으로 이용 가능한 모든 정보를 반영하므로 지속적으로 평균 이상의 수익을 얻는 데 사용할 수 없다고 주장합니다. 마지막으로 강력한 형식은 주가가 공개 및 비공개의 모든 정보를 반영하며 내부 정보가 있더라도 지속적으로 평균 이상의 수익을 얻는 것은 불가능하다고 주장합니다.

EMH는 경제학자와 투자자들 사이에서 논쟁의 대상이 되어 왔습니다. 어떤 사람들은 시장이 일반적으로 효율적이라고 주장하는 반면, 다른 사람들은 시장이 비합리적일 수 있으며 시장 비효율성을 식별하고 이용함으로써 평균 이상의 수익을 얻을 수 있다고 주장합니다.