지분금융에 대한 종류와 특성이 궁금합니다.

Question

지분금융은 의미가 무엇이며, 그 지분금융의 종류는 어떤것이있으며, 그 각각의 특성에 대해서 설명해주세요 실제로 사례를 들어서 설명해주시면 감사하겠습니다

Answer 1

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

지분금융이란 부채금융과 반대로 기업에서 주식과 같은

소유지분을 매각하여 자금을 조달하는 것을 의미합니다.

기업이 주식을 발행하거나 아니면 법인 등에서는 자신의 지분을

판매하여 자본을 조달하는 것이죠.

Answer 2

안녕하세요. 김종완 경제·금융전문가입니다.

지분금융이란 기업이 다른 기업의 주식을 구매하여 소유하는 것을 말합니다. 이를 통해 투자 수익을 얻을 수 있고, 투자기업과의 경영에도 영향력을 행사할 수 있습니다. 지분금융은 일반적으로 기업의 주식을 매수하여 소유하는 것을 의미하지만, 기업에 투자하는 다른 형태로는 채권금융, 부동산금융, 직접투자 등이 있습니다

Answer 3

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

지분금융이라는 것은 말 그대로 주식회사의 '내 지분'을 토대로 자금을 조달하는 것을 말합니다. 이러한 지분금융에는 다음과 같은 것들이 있습니다.

• 유상증자

  회사가 자본금이 부족한 경우에 신규 주식을 발행해 기존주주나 특정인을 통해서 자본을 조달하는 방식을 의미합니다. 회사 입장에서는 신규 자금이 유입되어서 긍정적으로 평가될 수 있으나 기존주주들 입장에서는 유통되는 주식 수가 늘어나기 때문에 좋지 않게 받아들이게 됩니다.

• 전환사채(CB)

  일정한 조건에 의해서 발행회사의 주식으로도 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권을 의미합니다. 전환사채는 주식으로 전환하기 전에는 이자를 지급받을 수 있는 채권이며, 주식으로 전환하게 되면 채권이 소멸되게 되며 이 채권은 회사의 자본금인 주식으로 전환되게 됩니다. 이렇게 회사의 주식으로 전환할 수 있는 '콜옵션'성격의 권리가 추가되었기 때문에 보통은 일반적으로 회사가 발행하는 회사채 금리보다는 조금 낮은 수준으로 채권이 발행됩니다

• 신주인수권부사채(BW)

  신주인수권부사채는 일정한 조건에 의해서 발행회사의 신주를 인수할 권리가 부여되는 채권을 의미합니다. 채권과 신주인수권이 합쳐진 채권이며 위의 전환사채가 [채권->주식이 발생하면 채권이 소멸하지만]인 반면에 신주인수권부사채는 [신주인수권 행사]에도 불구하고 채권이 소멸하지 않는다는 점이 큰 차이점으로 볼 수 있습니다. 그리고 신주인수권부사채는 발행형태에 따라 사채와 신주인수권을 분리하여 양도할 수 있는 분리형과 사채와 신주인수권을 결합해서만 양도할 수 있는 비분리형으로 구분되어 발행되게 됩니다.

• 교환사채
  해당 회사에 투자하였던 투자자가 보유한 채권을 일정 기일이 경과한 후에 채권을 발행하였던 회사가 보유중인 다른 회사의 유가증권으로 교환할 수 있는 권리가 있는 사채를 의미합니다.

CB나 BW, 교환사채의 경우에는 사채이기는 하나 해당 사채에 '지분전환' 옵션이 포함되어 있어서 일부 지분금융의 형태라고 보셔도 되기에 함께 설명을 드렸습니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 4

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

부채금융과 반대로 기업에서 주식과 같은 소유지분을 매각하여 자금을 조달하는 것을 말합니다. 동일인지분에 특수관계인(동일인의 친인척과 계열사 임직원)이 보유한 지분, 계열사지분, 자사주·자사주펀드가 포함됩니다. 내부지분율이 높을수록 외부의 적대적 인수합병(M&A) 세력으로부터 경영권을 방어하는 데 유리합니다. 하지만 계열 금융기관 지분이나 자사주 등은 의결권을 행사할 수 없기 때문에 내부지분율이 경영권 방어의 절대적인 척도는 아닙니다. 내부지분율이 높으면 주식을 외부에 내놓지 않은 만큼 자금조달에는 어려움을 겪을 수 있습니다. 국내 주요그룹들의 내부지분율은 최근 더 높아져 50%를 넘는 것으로 나타났습니다.