미국 금리인상을 하면 우리나라도 금리는 어떻게 되나요
미국 금리를 올리면 왜 우리나라도 같이 금리를 올려야 하는지그 이유가 궁금합니다.
금리를 올리면 주식은 또 어떻게 되는지도 궁금하구요
금리와 주식의 인과관계가 궁금합니다.
또 환율이 오르면 금리도 오르는지도 궁금하구요
안녕하세요. 이예슬 인문·예술/경제·금융전문가입니다.
미국의 금리가 오른다고 해서 무조건 우리나라의 금리가 상승하는 것은 아닙니다.
미국의 금리가 오르고 우리나라의 금리는 동결되거나 하는 사례도 있습니다.
그러나 미국의 경제정책 자체에 따라 우리나라의 경제정책 방향에 영향을 끼치는 경우가 많다보니 대체적으로 비슷한 양상으로 흘러가는 것으로 보입니다.
한국은행에서 안내하고 있는 기준금리 변경(통화정책 효과의 파급)에 관한 내용을 안내드립니다.
한국은행의 기준금리 변경은 다양한 경로를 통하여 경제 전반에 영향을 미친다. 이러한 파급경로는 길고 복잡하며 경제상황에 따라 변할 수도 있기 때문에 기준금리 변경이 물가에 미치는 영향의 크기나 그 파급시차를 정확하게 측정할 수는 없지만 일반적으로 다음과 같은 경로를 통하여 통화정책의 효과가 파급된다고 할 수 있다.
금리경로
기준금리 변경은 단기시장금리, 장기시장금리, 은행 예금 및 대출 금리 등 금융시장의 금리 전반에 영향을 미친다. 예를 들어 한국은행이 기준금리를 인상할 경우 콜금리 등 단기시장금리는 즉시 상승하고 은행 예금 및 대출 금리도 대체로 상승하며 장기시장금리도 상승압력을 받는다. 이와 같은 각종 금리의 움직임은 소비, 투자 등 총수요에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승은 차입을 억제하고 저축을 늘리는 한편 예금이자 수입 증가와 대출이자 지급 증가를 통해 가계의 소비를 감소시킨다. 기업의 경우에도 다른 조건이 동일할 경우 금리 상승은 금융비용 상승으로 이어져 투자를 축소시킨다.
자산가격경로
기준금리 변경은 주식, 채권, 부동산 등 자산가격에도 영향을 미친다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 주식, 채권, 부동산 등 자산을 통해 얻을 수 있는 미래 수익의 현재가치가 낮아지게 되어 자산가격이 하락하게 된다. 이는 가계의 자산, 즉 부(wealth)의 감소로 이어져 가계소비의 감소 요인이 된다.
신용경로
기준금리 변경은 은행의 대출태도에 영향을 미치기도 한다. 예를 들어 금리가 상승할 경우 은행은 차주의 상환능력에 대한 우려 등으로 이전보다 대출에 더 신중해질 수 있다. 이는 은행대출을 통해 자금을 조달하는 기업의 투자는 물론 대출자금을 활용한 가계의 소비도 위축시킨다.
환율경로
기준금리 변경은 환율에도 영향을 미치게 된다. 예를 들어 여타국의 금리가 변하지 않은 상태에서 우리나라의 금리가 상승할 경우 국내 원화표시 자산의 수익률이 상대적으로 높아져 해외자본이 유입될 것이다. 이는 원화를 사려고 하는 사람들이 많아진다는 의미이므로 원화 가치의 상승으로 이어진다. 원화 가치 상승은 원화표시 수입품 가격을 하락시켜 수입품에 대한 수요를 증가시키고 외화표시 수출품 가격을 상승시켜 우리나라 제품 및 서비스에 대한 해외수요를 감소시킨다.
⇒ 이러한 여러 경로를 통한 총수요, 즉 소비·투자·수출(해외수요)의 변동은 다시 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 금리 상승으로 인한 소비, 투자, 수출 등 총수요의 감소는 물가 하락압력으로 작용한다. 특히 환율경로에서는 원화 가치 상승으로 인한 원화표시 수입물가의 하락이 국내 물가를 직접적으로 하락시키는 요인으로 작용한다.
기대경로
기준금리 변경은 일반의 기대인플레이션 변화를 통해서도 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 기준금리 인상은 한국은행이 물가상승률을 낮추기 위한 조치를 취한다는 의미로 해석되어 기대인플레이션을 하락시킨다. 기대인플레이션은 기업의 제품가격 및 임금근로자의 임금 결정에 영향을 미치기 때문에 결국 실제 물가상승률을 하락시키게 된다.
통화정책 효과의 파급
한편 오늘날과 같이 세계경제의 통합이 급속히 진전되고 경제구조와 경제주체의 행태가 빠르게 변화하는 상황에서는 통화정책의 파급경로가 어떻게 변화되고 있으며 또 현재 어떻게 작동하고 있는지를 정확하게 파악하기가 매우 어렵다. 한국은행은 통화정책의 파급경로가 제대로 작동하는지의 여부를 수시로 파악하고 있으며 통화정책의 효과가 금융시장과 실물경제에 잘 전달될 수 있도록 끊임없이 노력하고 있다.
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일반적으로 은행금리라고 부르는 것은 기준금리와 가산금리(은행이 가산하는 금리)로 이루어져있다고 보시면 됩니다.
한국은행이 정하는 기준금리는 한국은행이 금융기관과 거래할 때 사용하는 금리로 한국 은행 금융통화위원회가 우리 경제를 바람직한 상태로 유지하기 위하여 매달 경기, 물가 및 금융시장 상황 등을 종합적으로 고려하여 결정합니다.
각 은행은 한국은행에 돈을 빌릴때 기준금리에 따라 돈을 빌리기 때문에 기준금리가 은행금리에 반영됩니다.
또한 은행은 해당 자금을 대출할때 자신의 가산금리를 활용하여 수익을 창출합니다.
가산금리에는 취급비용, 신용원가, 상품이익, 우대금리 등이 포함되어 있다고 보시면 됩니다.
안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.
현재 한국 기준 금리는 1.25%이며 코로나19 이전 수준으로 회복했습니다. 미국의 경우 제로 금리에서 지난 3월 0.25%를 인상했고 2분기 내에 0.5% 이상 인상에 긴축 완화까지 예고했습니다. 유가 상승 등으로 초래된 인플레이션을 제어 하기 위해 빅스텝에 긴축까지 예고했습니다.
실제 미국이 추가 금리 인상을 단행하고 본격 긴축에 들어가면 한국은행도 금리 인상에 나설 가능성이 있습니다.
금리 인상은 주식 시장에 바로 영향을 끼치고 긴축 또한 비슷한 효과를 발휘합니다. 금리 인상은 안전자산 선호를 부르고 위험자산인 주식 시장에서 이탈하는 자금이 발생하고 한국 증시는 미국 증시 대비 위험 자산이라 이탈이 더 심화될 수 있습니다. 외국인 투자가들이 국내 주식과 채권을 팔고 이탈하면 자산 매각 후 받은 원화를 달러 등으로 환전하여 나가기 때문에 원화 환율을 상승(=평가절하, 가치 하락)하게 되어 기존 외국인 투자가들의 추가 이탈을 자극하는 악순환에 빠질 수 있습니다. 앉아서 환율 손실을 볼 수 있기 때문입니다.
이상 간략히 참고 말씀 드립니다.
안녕하세요. 이상훈 공인중개사/경제·금융전문가입니다.
금리 관련 문의 주셨습니다
미국의 금리와 우리나라 금리를 설명드리면
미국 금리만 높고 우리나라 금리가 낮다면
외화유출이 가속화 될 것입니다
국내주식 시장의 펀더맨털이 약한 편이기 때문에
미국의 최근의 테이퍼링에 대응하여 금리인상을 진행하는 측면이 있습니다
감사합니다
미국 연준에서 금리인상을 0.5%포인트 인상에 있어 향후 몇차례더 인상을 예고한바 있는데 이는 우리나라 수입.수출도 환율과도
밀접한 관계가 있기때문에 사실상 미국에 금리인상은 우리나라 또한 인상은 불가피해보이며 금리인상은 증시에 있어서는
악재중에 하나입니다.
안녕하세요. 이정훈 심리상담사/경제·금융/육아·아동전문가입니다.
미국 금리인상과 최근 우리 경제의 상황을 보면, 물가안정목표를 큰 폭으로 상회하는 높은 물가상승세가 지속되고 있어, 물가안정을 위한 기준금리 인상이 요구됩니다. 그러나 미국과 한국 간의 물가와 경기 상황 차이에 따라 발생할 수 있는 기준금리 격차는 용인할 필요가 있습니다.
한편, 환율변동은 국가 간 불균형을 조정하고 대외 충격을 흡수하는 기제라는 점을 감안하여, 자유변동환율제도의 취지에 맞게 환율변동을 용인하고 외환시장 개입을 지양할 필요가 있습니다. 글로벌 금융위기와 코로나19 위기에서 경험하였듯이, 국제금융시장이 급격히 불안정해질 경우 미국 등과의 통화스와프 협정 체결이 효과적인 대응 수단이 될 수 있습니다.
