위험지수 VIX는 어떻게 산출 되나요?

Question

VIX라는 지수가 위험도를 나타난다고 알고 있습니다. VIX 수치가 높을 수록 투자하기 위험하다는 뜻인거 같은데

VIX는 어떻게 계산되는 건가요?

VIX도 지수로써 연관된 상품이 있나요?

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

VIX지수는 S&P500을 기준으로 산출하고 활용하고 있는데 흔히 공포지수라고 표현을 하게 됩니다. 시카고옵션 거래소에서 제공된 VIX지수 계산 방법은 다음과 같습니다.

위의 계산 방법을 조금 단순하게 표현 드리게 되면 다음과 같습니다.

1. S&P 500 지수 만기가 23일보다는 길고, 37일보다는 적은 콜옵션과 풋옵션의 변동 값(시그마1)

2. 현재 기준하여 만기가 짧은 것과 긴 것의 사이의 가중 변동 값(시그마 2)

3. VIX= 100X 시그마1과 시그마2 루트값

이러한 VIX지수에 투자하는 상품으로는 'VIX 상장지수펀드(ETF)'가 있습니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 2

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.

VIX는 시카고옵션거래소에 상장된 S&P 500 지수옵션의 향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 수치입니다.

최근 30일간의 수치를 모두 합해서 평균을 낸 후, 각각의 날짜의 S&P 500 수치에서 평균을 뺀 값을 제곱하여 모두 더하여 분산을 구한 뒤, 제곱근을 구하면 됩니다. 즉 VIX는 표준편차와 유사하다고 볼 수 있습니다.

VIX는 직접적으로 매수가 가능한 실물이 없습니다. 또한 변동폭이 어마어마하게 높기 때문에 VIX의 선물을 기반으로 한 ETF나 ETN을 만들어 거래합니다

하지만 2023년부터 VIX의 ETF나 ETN은 PTP종목으로 지정되어 매도금액의 10%가 원천징수됩니다. 수익의 10%도 아니고 매도금액의 10%라는 말도 안되는 세율이기 때문에 투자상품으로서 추천드리기는 힘듭니다.

Answer 3

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

VIX 지수란 시카고옵션거래소에 상장된 S&P 500 지수옵션의

향후 30일간의 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 수치로

최근 30일간의 수치를 모두 합해서 평균을 낸 후,

각각의 날짜의 S&P 500 수치에서 평균을 뺀 값을 제곱하여 모두 더하여

분산을 구한 뒤, 제곱근을 구하면 계산이 가능합니다.

미국 내 해당 상품의 ETF도 상장해있습니다.

Answer 4

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

VIX(Chicago Board Options Exchange Volatility Index)는 S&P 500 지수의 변동성을 측정하는 척도입니다. S&P 500 지수의 옵션 가격을 사용하여 계산됩니다. 구체적으로는 만료가 임박한 옵션의 가격과 만료일이 더 긴 옵션의 가격을 사용하여 계산합니다.

VIX는 다양한 행사 가격과 만기일의 옵션 가격을 고려한 복잡한 수학 공식을 사용하여 계산됩니다. 이 공식은 콜 옵션과 풋 옵션의 가격과 옵션의 내재 변동성을 모두 고려합니다. VIX는 미래를 내다보는 지표로 S&P 500 지수의 미래 변동성을 예측합니다.

VIX 지수를 추종하는 선물, 옵션, 상장지수펀드(ETF), 상장지수채권(ETN) 등 VIX와 관련된 다양한 금융상품이 지수로 존재한다. 이러한 상품은 투자자에게 S&P 500 지수의 변동성에 대한 노출을 얻을 수 있는 방법을 제공하며 헤징 또는 투기 목적으로 사용할 수 있습니다.

예를 들어, VIX 선물 계약은 Cboe 선물 거래소에서 거래되며 거래자는 미래의 특정 시점에 VIX 지수 수준에서 포지션을 취할 수 있습니다. 또한 VIX 지수를 추적하고 주식처럼 매매할 수 있는 VIX ETF 및 ETN을 통해 투자자는 옵션이나 선물 계약을 거래하지 않고도 변동성에 노출될 수 있습니다.

VIX 관련 상품은 복잡하고 상당한 위험을 수반하므로 투자하기 전에 기본 상품 및 이와 관련된 위험을 이해하는 것이 중요합니다.