안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.
채권운 기업이나 국가가 돈을 빌릴 때 발행해주는 차용증 입니다. 채권에는 만기와 만기 때까지 받게 될 이자와 원금이 적혀있으며, 시장에서 거래되는 할 수 있는 금융자산 입니다.
채권은 만기 때까지 보유하고 있다면 정해진 이자(쿠폰)와 원금을 돌려받습니다. 하지만 중간에 채권을 현금화 할 수도 있는데, 이때 주식시장에서 주식을 거래하듯, 채권 시장에서 채권을 사고 팔 수 있습니다.
기준금리가 오르면 새로운 채권을 발행 시 더 많은 이자를 줘야 합니다. 그러면 이전에 발행했던 채권은 가격을 내려야 시장에서 거래가 가능해 집니다.
예를 들어보겠습니다.
원금이 100만원이고 이자율이 5%인 1년 만기 채권을 샀다고 가정해보겠습니다. 이 채권을 들고 있으면 1년 후 105만원을 받을 수 있습니다. 그런데 갑자기 이자율이 10%로 오르면 어떻게 될까요? 그리고 갑자기 현금이 필요해서 이 채권을 현금화 하고 싶으면 어떻게 해야 할 까요? 시장에서 팔아도 되지만, 아무도 이자율 5% 때 발행된 채권을 105만원에 사지 않을 것입니다. 그냥 현재 발행되는 채권을 사고 보유 한다면 110만원을 보장 받을 수 있기 때문 입니다.
그래서 만기까지 105만원을 받을 수 있는 채권의 가격은 최소 10%의 수익률을 보장해줄 수 있을 만큼 내려가야 합니다. 그래야 살 사람이 생기죠. 이 채권가격은 95만원(105/1.1=95) 이하로 내려가야 시장에서 매수하고자 하는 사람이 나올 것 입니다.
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