커버드콜 옵션 전략은 어떤 특징이 있나요?
일명 보호되는 콜이라는 옵션 전략은 어떻게 이익을 얻고 위험성이 무엇인지 궁금합니다. 어떻게 옵션을 구성하는지도 알려주세요.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 커버드 콜 옵션 전략에 대한 내용입니다.
커버드 콜이란 결국 자산을 매수할 때에 반대로 콜 옵션을 매도하는 것으로
배당금이 높다는 특징이 있지만
반대로 주식의 가격이 오르기는 힘들다는 것이 단점입니다.
안녕하세요. 김강일 경제전문가입니다.
보호되는 콜(Protected Call) 전략은 옵션 투자 전략 중 하나로, 주식을 공매도한 상태에서 콜 옵션을 매수하여 포지션을 보호하는 방식입니다.
이 전략을 토애 주가 상승 시 발생할 수 있는 무한대 손실을 제한하고, 하락장에서 이익을 확보할 수 있습니다.
Protected Call 전략의 이익구조는 다음과 같습니다.
하락장
주가가 하락하면 공매도 포지션에서 수익을 얻습니다.
콜 옵션의 프리미엄은 손실로 남지만, 전체적으로 하락장에서 이익을 얻는 구조입니다.
횡보장
주가가 큰 변동 없이 일정한 가격에 머물 경우, 콜 옵션 매수에 지불한 프리미엄만큼 손실을 봅니다.
상승장
주가가 상승하면 공매도 포지션에서 손실이 발생합니다.
그러나 콜 옵션을 통해 손실이 제한됩니다.(콜 옵션 행사 가격 이상으로 손실 발생 방지)
실제 예시를 들어보겠습니다.
주식가경이 100달러이고 공매도 할 주식을 100주 가지고 있습니다.
콜 옵션 행사 가격은 105달러이며, 콜 옵션 프리미엄은 2달러라고 가정하겠습니다.
공매도틀 통해 100달러 * 100주 = 1만 달러 차입합니다.
콜 옵션 매수 비용은 2달러 * 100주 = 200달러를 지불합니다.
손익구조는 주식의 가격에 따라 달라집니다.
주식이 95달러로 하락할 경우 공매도에서 500달러의 이익을 얻습니다.
(100달러에 팔고 95달러에 되사면 되므로 5달러 * 100주 = 500달러)
콜 옵션은 만기가 상실되어 200달러 손해를 보앗으므로 300달러의 이익을 얻습니다.
주식이 110달러로 상승하게 되면 공매도에서는 1천달러 손실이 발생합니다.
하지만 콜 옵션 행사 가격이 105달러 이므로 110달러가 아닌 105달러에 주식을 사서 갚으면 됩니다.
그럼 콜 옵션 행사로 500달러 손실로 줄어들게 되고 여기 콜 옵션으로 지불한 200달러를 합하면
총 700달러 손실을 입게 됩니다.
즉, 1000달러 손실을 700달러로 손실을 줄이게 되는 것입니다.
감사합니다.
콜옵션을 평소에 매도해서 나오는 수익으로 추가적인 배당금을 지급하는 상품입니다.
콜옵션은 수익이 생겼을때 그 수익을 얻을수있는 권리입니다.
그래서 콜옵션을 팔면 가격이 상승해도 실제 얻는 수익은 적어지고, 손실발생은 100% 반영이 됩니다.
장기적으로 가격하락 가능성이 커집니다.
안녕하세요. 홍성택 경제전문가입니다.
전략의 가장 큰 특징은 주식을 보유하면서 동시에 콜 옵션의 프리미엄을 수취하여 추가적인 수익을 창출할 수 있다는 점입니다.
하지만 이 전략은 주가가 옵션의 행사가격을 초과할 경우, 보유한 주식이 매도될 수 있어 주가 상승의 잠재력이 제한된다는 단점이 있습니다.
안녕하세요. 김한 경제전문가입니다.
쉽게 설명드리자면 커버드= 보유하고 있는 콜=매수옵션
즉, 내가 해당 가격 옵션에 매수를 행사할 수 있는 주식의 수 말합니다.
주로 상승장에서 유리하며
예를 들면
내가 구매할 수 있는 콜옵션 가격 50,000원 이고
주식 가격이 65,000원이다 라고 하면
내가 주식 가격이 65,000원일 때 콜옵션을 행사하여 50,000원에 사서 65,000원에 팔아 15,000원의 이익을 얻는 것입니다.
반대로 위험할 때는 주식이 하락장인 경우이며 40,000원이면 나는 50,000원에 사는 것이니 위험합니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
커버드 콜이란, 주식 등 기초 자산을 가지고 있는 상태에서 해당 자산의 콜옵션을 매도하는 전략인데요. 자신의 ETF내에 보유하고 있는 개별주식이 상승하면 이익을 얻고, 콜옵션 매도에 따른 프리미엄 수익까지 기대할 수 있는 상품이지만, 주가가 크게 움직이지 않으면, 옵션이 만기날짜에 별다른 가치가 없다는 단점이 있습니다.
커버드콜 옵션 전략은 주식 투자자들이 보유한 자산으로 추가 수익을 창출하면서도 위험을 어느 정도 제한하려는 전략입니다.
투자자는 이미 보유하고 있는 주식에 대해 콜옵션을 매도함으로서 추가 수익을 얻는 방식으로 보유 주식으로 옵션 매도 프리이엄을 확보할 수 있다는 장점이 있습니다.
주가가 옵션의 행사가격을 초과하지 않으면 투자자는 프리미엄과 주가 상승에 따른 이익을 동시에 얻을 수 있습니다.
그러나 주가가 행사가격을 초과하면 추가적인 상승 이익은 얻지 못하며, 보유 중인 주식을 정해진 행사가격에 매도해야 합니다.
반대로 주가가 하락할 경우 옵션 프리미엄으로 일부 손실을 보전할 수 있지만 주식 가격 하락에 따른 손실을 완전히 막을 수는 없습니다.
이 전략은 주식시장이 횡보하거나 약간 상승하는 경우 안정적인 수익을 추구하려는 투자자에게 적합합니다.