안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
발행어음은 증권사가 자금을 조달하기 위해서 만든 상품입니다. 왜냐하면 자체적으로 예금이 없기 때문입니다. 즉 은행의 예금과는 근본적으로 다릅니다.
다만 근본적으로 발행어음형 CMA는 은행보다 신용도가 낮은 증권사가 자신의 신용도로 발행하는 단기성 발행어음이고 즉 은행처럼 일종의 자본조달을 하기 위함이기 때문에 일반적으로 은행의 정기예금과 이자보다 조금 높을 수 있으나 다소 낮은 경우도 많습니다.
그 이유는 정기예금은 거치식으로 일정기간 고정금리로 예치하는 방식이고 발행어음 CMA는 만기가 매우 짧은 단기성 상품이며 이로 인해서 수시입출식의 혜택을 고객에게 주기 때문에 이에 대한 장점으로 상대적으로 금리가 더 낮을수도 있습니다. 왜냐하면 이 금리구조는 결국 증권사가 자율적으로 발행시 결정하는 구조이며 시장에서 수요가 생각보다 높다면 이 할인율을 더 낮게하여 팔 수 있게되고 이는 더 낮은 금리로 적용된다는 말이기 때문입니다