안녕하세요. 박성재 경제·금융전문가입니다.
엔케리 청산은 엔캐리 트레이드를 그만하는 것을 의미합니다 다시 말하면, 포지션을 접는 것을 청산이라고 이해하시면 됩니다
엔케리 트레이드는 엔을 대출하여 다른 국가 예금상품, 채권 상품 등에 투자하는 트레이드 방식입니다 이게 가능했던 이유는 일본은 -0.1%~0%로 기준금리를 유지했고 미국은 현재 5.5%로 금리차가 5%이상 납니다 따라서 일본에서 싼 비용(저금리)으로 대출 후 미국채를 매입했다면 비용을 떼고도 높은 수익률이 나옵니다 즉, 서로 다른 국가의 금리차를 이용해 금리가 낮은 국가에서 대출을 하고 높은 국가에 예금을 하여 이자를 수익으로 하는 트레이드 방식입니다
일본의 금리인상은 상대국과의 금리차가 줄어드는 결과가 되므로, 투자매력이 금리 인상 전에 비해 떨어집니다 따라서 투자자 중 일부는 캐리 트레이드를 그만두고 본국 통화로 환전하여 엔화 상승 효과가 생기는 겁니다 반대로 말하면 캐리 트레이드를 한 사람들의 자산을 매도하는 행위이므로, 상대국의 자산 가격은 떨어지게 됩니다 예를 들어 엔화를 빌려, 미국채권을 매입했다면 엔캐리 청산에 들어갔을 때, 미국채권을 팔고 엔화를 산 뒤, 엔화 대출 상환을 합니다 즉, 미국채 가격은 하락하고 엔화는 가치는 평가절상 됩니다 기사 내용을 벙확히 몰라 짐작하건데, 미국채 등과 같은 엔캐리 트레이드로 매입한 자산의 가격이 떨어질 것으로 예상하므로 가격 하락 위험이 있다는 내용입니다
11개의 답변이 있어요!
