VaR? 리스크관리 측정방법이라는데 개념이 궁금합니다.

Question

100억투자금에 95% 신뢰도 일때 1일 이면 얼마고, 99% 신뢰도 일때 1일 이면 얼마고, 또 여기서 10일이면 얼마고 이러는데 어떤 개념으로 계산하는건가요?

Answer 1

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

VaR이라는 것은 'Value at Risk'의 약자로서 금융기관으 시장위험 예측 지표로 사용되며, 이는 발생가능한 최대손실금액을 예상하게 됩니다.

질문자님의 예시에서 본다면 100억 투자금이 정상적인 시장여건 하에서 '최대손실금액' 수준을 본다면 95% 신뢰수준을 가정하게 되면 1년 동안에 100억의 투자금액의 손실금액이 100억보다 적어질 확율이 95%라는 의미를 나타내는 것이며 99%신뢰수준이라고 한다면 1년뒤에 100억의 투자금액 중에서 최대손실금액이 100억보다 적어질 확률은 99%라는 것을 의미하는 것입니다.

신뢰도의 수준이라는 것은 최대손실금액이 발생하게 될 '확률'을 의미하는 것이라고 보시면 됩니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 2

안녕하세요. 김재철 경제·금융전문가입니다.

VaR은 주어진 기간 (예를 들어 1일 혹은 10일) 동안 투자금이 어느 정도의 손실을 보일 가능성이 있는지를 나타내는 수치입니다.

예를 들어, 100억원의 투자금에 대해 95% 신뢰도로 1일 VaR을 계산하려면, 투자금의 포트폴리오 구성과 각 자산의 가격 또는 수익률 분포, 1일 동안의 변동성을 파악한 후, 예상 손실액의 95% 분위값을 계산하면 됩니다. 이 값은 100억원 중 최대한도 95%에 해당하는 금액을 의미하며, 이 값을 초과하는 손실이 발생할 가능성은 5% 이하라는 의미입니다.