미국과 금리차이로환율이 오를까요
안녕하세요 미국과 우리나라 금리차이가 계속벌어지고있는데 환율은 전고점기준으로 아직 낮은상태로 버티고있어 어떻게 버티고있는건지궁금합니다
안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
달러환율을 결정하는 것은 현재의 기준금리 격차가 아니라 '향후 미래에 발생하게 될 격차'가 환율에 영향을 미치게 됩니다. 작년의 경우 11월 10일 미국의 CPI값이 예측치보다 크게 하회한 값이 나오게 되면서 11월 11일 장이 열리자마자 50원의 달러환율이 하락하는 모습을 보였습니다. 이 후 1월까지 지속적으로 달러환율이 하락하였는데 미국과의 기준금리 격차가 더욱 심화되었음에도 불구하고 환율이 하락한 것은 '미 연준의 금리인상 속도가 완화되고 한국과의 금리격차가 더욱 심화될 가능성이 낮다'라는 것을 전제로 하였기 때문입니다.
하지만 지금은 미국의 인플레이션이 다시 상승할 가능성이 높아짐에 따라서 우리나라와의 기준금리 격차가 지금보다 훨씬 더 심화될 가능성이 높아질 것으로 예상하고 있습니다. 이로 인해서 지난 2월 중순을 기점으로 달러환율이 지속적으로 상승하고 있으며, 3월 23일 빅스탭의 금리결정이 나더라도 달러환율에서 중요한 것은 바로 '파월의 기자질의 시간'입니다.
이 기자질의 시간에서 연준의 앞르오의 긴축 행보가 지속적으로 빠르게 이어질 것이라는 어조가 나온다면 달러환율은 상승하게 되지만 반대로 긴축 행보가 어느정도 완화될 수 있다는 어조가 나온다면 달러환율은 하락하게 될 가능성이 높아지게 되는 것입니다.
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