부동산 가격이 높게 형성이 되면 가계대출이 급증을 하게 되고 또한 자금이 부동산에 쏠리는 경향이 클수록 주식이나 기업 활성화를 위한 쪽으로 자금이 덜 쏠릴 수 있고, 또한 부동산 가격이 급락을 하게 될 경우 전체적인 부실의 위험이 커지면서 경제전반적인 악영향을 미칠 수 있기 때문으로 풀이 됩니다.
높은 부동산 가격, 특히 주택 가격 상승은 경제 전체에 걸쳐 소비 위축, 가계부채 증가, 자원 배분의 비효율성 등 여러 경로를 통해 경제성장률을 둔화시키는 요인이 될 수 있습니다. 높은 부동산 가격은 주택 구매를 위한 주택담보대출(주담대) 증가를 유발하여 가계부채를 늘립니다. 가계가 주택 구입이나 유지에 더 많은 자금(대출 원리금 상환 등)을 지출하게 되면서, 다른 소비 지출을 줄이게 됩니다. 이는 내수 경기를 위축시키고 전반적인 경제성장률을 낮추는 요인이 됩니다. 두번째로 기업과 가계의 자금이 생산성이 낮은 부동산 시장으로 집중되면서, 혁신적인 기술 개발이나 설비 투자 등 생산적인 부문으로의 자금 흐름이 약화될 수 있습니다. 높은 주거 비용은 근로자들이 물가가 비싼 대도시 중심 지역으로 이동하기 어렵게 만들 수 있으며, 이는 노동 이동성을 저해하고, 기업의 인재 확보 및 생산성 향상에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.