안녕하세요. 장수한 경제전문가입니다.
씨엔알리서치는 한국을 대표하는 임상시험수탁기관으로, 최근 글로벌 확장과 경영 승계 이슈가 있다는 점에서 흥미로운 투자 대사입니다.
이 회사는 1997년 설립된 국내 1세대 CRO로, 현재 한국을 포함한 아시아 5개국에 진출했습니다. 임상시험 기획, 관리, 약물감시 등 풀 서비스를 제공하고, 2020년 코스닥 상장 이후 태국, 미국 등 해외 법인을 설립하여 미국 CRO 인수를 추진한 경력도 있습니다.
현재 주가는 약 1,000원으로 고점 대비 올해 -30% 하락중입니다. 매출은 약 620억, 영업이익은 36억 정도이며, 부채비율 82%, ROE는 약 12%로 준수한 재무 상태를 보여줍니다. 또한, 이는 Alpha-Spread 기준 내재가치 대비 약 30% 저평가 상태로 나옵니다.
승계 작업중이라는 평가는 경영권 안정화 및 내부지분 매입 가능성과 연결됩니다. 투자자 입장에선 승계 기대감이 장기적 주가 상승 모멘텀이 될 수 있으나, 승계 자금 조달과정에서의 주주희석을 확인해야 합니다. 동시에, 글로벌 시장 공략은 CRO 경쟁력을 확대하는 전략이라, 앞으로도 눈여겨 보면 좋을 듯 합니다.