금리와 주식은 어떤 상관관계가 있나요?

Question

금리가 오르면 주식이 점점 빠지고

금리가 내리거나 안정화되면 다시 주식이 오르기 시작하던데

금리와 주식은 어떤 상관관계가 있는 것인가요?

금리에 따라서 주식의 가격이 변동하는 이유는 무엇인가요?

Answer 1

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

금리가 높아진다면 사람들이 리스크를 감수하고

주식시장에 투자하기보다 은행권으로 자금이 이동되어

주식의 가격이 하락하는 경우가 많고 반대와 같이

금리가 낮아진다면 사람들이 수익율을 높이기 위하여

주식시장으로 돈이 이동되어 주식시장이 상승하는 경우가 많습니다.

Answer 2

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

일반적으로 금리가 상승하게 되면 증시는 하락하게 되고 금리가 하락하게 되면 증시는 상승하는 모습을 보이게 됩니다. 그래서 보통은 금리와 주식시장의 관계는 반비례 관계라고 말을 하게 되는데 그 이유에 대해서는 다음과 같이 정리를 해드리고자 합니다.

1. 기준 금리의 인상으로 인한 대출금리 상승

2. 개인들의 이자비용 부담 증가 및 저축의 증가

3. 개인들의 지출 감소로 인한 기업들의 재고자산 증가

4. 기업들의 재고자산 증가로 인한 판매실적 악화

5. 기업의 판매 저조로 인한 주가하락

증시는 개별 기업들의 주식들의 합산인데 이 주식들이 상승하기 위해서는 아무래도 '실적'이 기본 전제가 되어야만 합니다. 그런데 금리가 상승하게 되면 기업들의 실적이 하락하게 되면서 증시는 하락으로 이어지게 되는 것입니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 3

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.

주식과 금리를 물고 있는 여러 금융 상품의 수익률 관점에서 생각하시면 이해가 쉽습니다.

일반적으로 금리가 오르면 안전자산 수요가 증가하고 위험자산 수요가 줄어들게 됩니다. 이는 작년부터 급격히 상승한 기준 금리 추이와 주가, 가상화폐 시세 등을 보면 알 수 있는데 높은 금리가 보장될 경우 예적금으로도 원하는 수익률과 포트폴리오 수익률 등을 달성할 수 있어서 굳이 위험한 주식 등에 투자를 하지 않고 포트폴리오를 조정하게 됩니다.

과거 1~2%의 예금 글리가 5% 이상 올랐다면 목표 수익률 달성을 위해 안전한 자산에 투자하게 됩니다.

반대의 경우 금리가 너무 낮아 예적금이나 국공채 투자로는 수익률이 물가 상승률 이상으로 거두기 힘들 경우 주식 등 위험 자산 투자에 나서며 목표 수익률을 시현하려고 합니다. 이때는 주식에 대한 수요가 증가해서 주가가 당연히 상승합니다. 물론 개별 주식의 호재와 악재는 별도로 보셔야 합니다.

Answer 4

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

금리가 상승하면 기업들의 투자심리가 위축되어 주가가 하락하게 되고, 반대로 금리가 하락하면 기업들의 투자심리가 개선되어 주가가 상승하게 됩니다.

Answer 5

안녕하세요. 이상엽 경제·금융전문가입니다.

주식이나 코인, 부동산 같은 위험자산은 무위험자산의 수익률로 볼 수 있는 기준금리가 상승할 경우 투자의 기회비용이 증가합니다. 이에 따라 위험자산의 가격은 하락할 가능성이 높아집니다.