NASDAQ 상장 절차와 조건을 알고 싶습니다.
NASDAQ 시장의 상장 절차와 조건을 알고 싶습니다.
- IPO를 통한 상장 시 국내에서 투자하는 방법이 있나요?
- 아래와 같이 이해해도 될까요?
: 코스피 = Global Select Market
: 코스닥 = Global market
: 코넥스 = Capital market(중소기업)
: 비상장시장 = ?
나스닥 상장절차
- 미국의 모든 증권시장에 주식을 상장하고자 하는 기업은 반드시 SEC의 규제를
받아야 합니다. 주식의 인수기관으로서 인수단(underwriting syndicate)를 구성하는
미국의 증권회사와, 회계사, 변호사 등 전문가의 조력을 받아야 하고 투자자와의 접촉이 필수입니다. 먼저 다음 사항에 대해 검토를 한 후에 절차에 들어가야 합니다.
1. 주식발행에 따른 사항
- 신주와 구주의 발행에 따라서 어떤주식을 매출시킬 것인가에 대해 결정을 하여야 하며
- 자금조달을 목적으로 한다면 신주발행의 형식을 취해야 합니다.
- 그러나 기업의 홍보와 국제적 인지도를 높이기 위해서라면 구주매출을 취하는게
일반적인 형식입니다.
- 신주를 매출할 경우는 미국내 투자자들에게 주식을 배정하므로 제3자를 우선배정 하여야 하기 &*6468;문에 우리나라의 기존주주가 보유한 지분이 희석이 된다는 점을 고려해야 하며
- 구주를 매출할 경우는신주를 발행하는 것보다 위험부담이 덜합니다.
2. Nasdaq National Market 과 The Nasdaq SmallCap Market의 문제
- 나스닥의 두시장은 상장요건이 차별화 되어 있습니다. The Nasdaq SmallCap Market의 상장요건이 상대적으로 완화되어 있으므로 최초로 상장을 시도하는 비미국기업에게는 좀 더 접근이 용이하다고 할 수 있습니다.
- The Nasdaq SmallCap Market에 상장함으로써 미국 자본시장 진출이라는 목적을 달성하고, 이후 Nasdaq National Market이나 NYSE 또는 Amex 등의 다른 증권시장으로 이동해가는 전략도 생각해 볼 수 있습니다. 구체적인 상장절차
- 신주공모 발행의 경우 아래와 같은 절차를 거쳐야 합니다.
1. 상장을 희망하는 기업과 우리나라의 증권회사가 협의하여 나스닥 상장계획을
수립합니다.
2. 미국의 증권회사 가운데 주간사 후보를 복수로 선정하여 상장에 대한 구체적
계획을 설명하고, 제안서를 받아 각종 조건을 협의합니다.
3. 주간사 및 회계사, 변호사, 예탁은행(필요시) 등 발행관계기관을 선정하고, 이들과 사전모임(Kick-off meeting)을 개최합니다. 주간사와 인수의향서를 교환합니다.
4. 기업과 주간사를 중심으로 주식 모집의 형태를 협의하여 결정합니다.
5. 기업의 재무제표 초안을 작성합니다.
6. 이사회가 상장을 의결합니다. 기업과 주간사가 등록일정을 정하여 발행 관계기관에 송부합니다.
7. 주간사는 인수계약서 초안을 작성합니다. 발행관계기관 회의를 실시합니다.
필요한 경우 IR(Investor Relations)자문기관을 선정, 관련 계획을 수립합니다.
8. 기업과 변호사, 회계사는 Form 20-F(SEC에의 등록서류로 영업보고서와 공시서류 등)와 Form F-1(공모발행을 위한 사업계획서)를 작성합니다.
9. SEC에 정식으로 상장을 신청하기 위해 이사회 의결을 통과한 등록서류를 SEC에 제출합니다.
10. 로드쇼 일정 등 기타 I R 계획을 확정하고 준비합니다.
11. SEC가 등록서류의 수정 또는 보완을 요청할 경우, 조치하여 다시 제출합니다.
발행 관계기관은 기업에 대한 실사를 통하여 공시된 서류의 이상유무를 확인합니다.주간사는 예비사업설명서를 투자자들에게 배포를 합니다.
12. 투자자들의 수요가 많은 대도시에서 로드쇼를 실시합니다.
13. 발행가를 확정하고 인수계약서를 조인합니다.
14. SEC가 등록 유효를 선언하고 정식으로 나스닥에서 주식이 거래됩니다.
