왜 옵션 매수포지션의 그래프와 매도포지션의 그래프는 정확히 반대 모양인가요?

Question

매수포지션에서 수익이 나는 크기와 똑같은 금액이 매도포지션에서는 손실로 잡히는데요. 조금의 오차도 없는 이유는 무엇인지 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.

질문해주신 옵션 매수포지션의 그래프와 매도 포지션의 그래프는 정확히 반대 모양인가에 대한 내용입니다.

일단 옵션의 매수, 매도 포지션을 그래프로 나타내면

말씀대로 정확하게 반대 모양을 그리고 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.

옵션 매수와 매도 포지션의 그래프가 정확히 반대 모양인 이유는 옵션 시장의 구조 때문입니다. 옵션은 "제로섬 게임"으로, 한쪽의 이익은 다른 쪽의 손실로 귀결됩니다. 이는 옵션의 본질적인 가격 결정 방식과 계약 조건에서 비롯됩니다.

매수자는 옵션 프리미엄을 지불하고 권리를 획득하며, 매도자는 이 프리미엄을 받고 의무를 부담합니다. 따라서 매수 포지션의 이익은 매도자의 손실과 동일하게 발생하며, 이는 기본적으로 수익과 손실이 완벽히 일치하도록 설계된 계약의 특성 때문입니다.

또한, 옵션 가격은 블랙-숄즈 모델 같은 수학적 모델을 통해 공정가치를 산출하며, 시장 참여자 간의 경쟁이 이를 유지합니다. 이런 구조 덕분에 어느 한쪽이 부당한 이익을 얻지 않도록 균형이 이루어지며, 오차가 거의 없는 그래프 형태로 나타나는 것입니다.