답변 내역

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.지난 7일 발표된 고용지표는 나름 대로 견조한 것으로 나타나 미연준의 긴축 기조가 유지 될 것이라는 시장 컨센서스로 어제 월요일 미국 나스닥 시장은 1% 남짓 하락했습니다. 오는 10월 13일 목요일 오후 9시 30분에 미국 CPI 지수가 발표되는데 경계감이 커지며 금일 원화 환율이 급등하고 있습니다. 국내외 미국 CPI에 대한 시장 컨센서스 관련 뉴스가 없는 것으로 봐서 전월 대비 큰 차이는 없겠으나 조금이라도 전월 대비 상승하게 되면 미연준의 긴축의 명분이 될 수 있어 시장은 민감하게 반응할 것으로 판단됩니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.에너지 전쟁은 과거 식량을 둘러싼 전쟁과 비견 될만큼 빈번하게 현대사에 발생하고 있습니다. 가장 최근 극명한 에너지 전쟁은 2003년 3월 20일 미-영 연합군의 이라크 공습으로 시작된 미국-이라크 전쟁입니다. 21세기 최초의 재래식 전면전이었는데 익히 아시는 바 대로 미-영 연합군의 일방적인 승리로 2주만에 이라크가 항복하면서 전쟁이 끝났습니다. 이는 사담 후세인 정권의 석유 자원의 무기화와 관련 있다는 것이 정설입니다. 이후 중국의 대미국 패권 전쟁과 올해 2월 러시아의 우크라이나 침공은 결국 중국의 제조 인프라와 각종 필수 천연자원, 러시아의 저렴한 원유와 천연가스라는 자원이 있었기에 가능했습니다. 당분간 화석연료를 대체할만한 에너지 대안이 없기 때문에 앞으로 최소 수십년 간 자원을 둘러싼 주요국들의 패권 경쟁과 이합집산은 양태와 정도를 달리하며 이어질 것으로 예상됩니다. 그 와중에 자원이 빈약하고 중개 무역 및 제조업이 주력 산업인 한국의 경우 매우 큰 도전에 매번 직면할 것이고 빠른 태세 전환과 국가 산업 운영 및 정치/외교력까지 필요합니다. 바야흐로 민관이 정신 바짝 차리고 국익을 위해서 현재와 미래를 대비해야 할 때입니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.미국의 올해 초 금리는 0.25%로 거의 제로금리 수준이었습니다. 그러나 10월 11일 현재 3.25%인 바 매우 빠른 속도로 큰 폭의 금리 인상을 단행한 셈입니다. 미국이 금리를 올리는 명확한 목적은 물가를 제어하기 위함입니다. 일반적인 2% 내외의 물가 수준 보다 훨씬 높은 7~8% 물가 상승 때문에 금리를 급격히 올린 바입니다. 미국의 기준 금리는 글로벌 금융 시장의 일종의 벤치마크 역할을 합니다. 높은 미국 금리 수준은 달러 표시 자산에 대한 수요를 높이고 기축 통화인 미달러의 수요 또한 높여 전반적으로 다른 국가들의 통화 가치가 하락하고 주식 시장 등 금융 시장도 냉각됩니다. 최근 20여년 동안 미국이 0.5%의 빅 스텝 또는 0.75%의 자이언트 스텝을 연속 3번 이상 진행한 바는 없습니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.발행 화폐를 세금으로 모두 회수하겠다는 것은 한 국가 내의 단순할 모델링에 기반한 것인 바 요즘 같은 글로벌 경제 시스템 하에서는 좀 더 확장하여 고민을 할 필요가 있습니다. 가장 극명한 예는 미국 달러입니다. 압도적인 기축 통화 역할을 하며 글로벌 유동성의 벤치마크 역할을 하고 있습니다. 지난 코로나19 판데믹 하에서 미국 정부는 국내외 막대한 유동성을 공급했고 2022년 들어 금리를 빠른 속도로 올리며 시중 유동성을 흡수하는 통화 정책을 쓰며 물가 제어에 총력을 기울이고 있습니다. 이 와중에 글로벌 경기침체 징조를 보이며 시중에 미달러는 품귀현상을 빚고 있고 가치는 급격히 상승하고 있습니다. 이는 단순히 화폐 발행의 이유와 회수에 대한 일반론을 뛰어 넘는 현상입니다. 주요국의 대부분은 외환 보유고를 달러나 달러 표시 자산으로 가지고 있고 미달러를 가지고 있는 투자가들은 현금 보유 또는 미달러 표시 국공채 또는 주식을 매입하여 리스크를 줄이고 있는 상황입니다. 이상 간략히 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.위의 표현을 좀 더 쉽게 설명 드리자면 미국의 최대 수출품은 미국 달러라고 할 수 있습니다. 미국 달러는 다시금 압도적인 기축통화이나 유일무이한 안전자산임이 최근 킹달러 현상을 보면서 다시 증명되었습니다. 달러를 발행하여 시중에 유통시키면 미달러 자체가 안전 자산이니 미달러 표시 국채나 주식 등을 매입하게 되니 미국 국내로 다시 달러가 유입되는 것을 의미하는 듯합니다. 미국 당국이 일부러 달러 환수나 회수 조치를 취하는 것이 아니라 작금의 글로벌 경제 상황이 그렇게 만들고 있습니다. 이상 간략히 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.아래 제가 만든 차트를 보시면 이해하기 쉽습니다. 경기 사이클은 대개 시중에 풀린 유동성의 크기로 표현할 수 있습니다. 시중의 유동성은 고정된 유동성(stock) 뿐 아니라 시중 유동성이 끊임 없이 옮겨 다니는(flow) 승수 효과를 고려해야 합니다. 질문자님이 옮겨오신 내용을 보면 이자율 얘기가 있는데 이자율이 낮은 경우는 대부분 경기 확장 국면으로 돈을 쉽게 빌릴 수 있고 자산 가격 상승 가능성이 커서 주식, 부동산 등의 투자가 늘어납니다. 당연히 일정 부분 물가상승을 동반하며 대부분의 자산 가격은 상승하게 되고 물가도 동시에 올라갑니다. 그러나 외부 충격이나 시중에 너무 많은 유동성이 풀릴 경우 경기가 과열될 수 있어 일정 기간 경기 냉각이 필요합니다. 금융 당국은 이자율을 높이고 시중 채권을 매입하여 시중 유동성을 흡수합니다. 그러면 시중 유동성이 줄어들고 자산 가격 상승이 멈추거나 하락합니다. 경기 하락이 오는 것입니다. 가장 이상적인 경기 사이클은 확장 기간은 길로 수축 기간은 짧게 유지하며 경제가 지속적으로 성장하며 파이를 키워 경제 구성원들의 삶의 질을 높이는 것입니다. 즉, 전반적으로 잘 살게 되는 것을 의미합니다. 참고로 현재는 다소 극단적인 경기 수축 기간이라 여러 선의의 피해자들이 양산되고 있는 상황입니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.중국 공산당 20차 당대회는 오는 10월 16일부터 10월 22일까지 일주일 동안 진행되며 시진핑 주석의 3연임이 확실시 되고 있습니다. 5년마다 한 번씩 열리는 당대회는 당서기 등 주요한 보직 결정, 지난 5년 간의 주요 사업 현황과 성과 및 계획 등에 대해서 논합니다. 시주석의 3연임은 중국 공당산 건립 이래 최초이며 그간 시주석이 추진한 국내외 전략과 여러 정책들이 지속된다는 의미입니다. 한국 경제가 시주석 3연임으로 전과 나아질 가능성은 낮고 미국과의 무역 전쟁 등 패권 경쟁이 러시아와의 전략적 제휴를 통해 또 다른 양상으로 심화될 것으로 예상되어 더 큰 도전이 닥칠 것 같습니다. 이상 간략히 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.주식이 실물자산(實物資産)은 금융자산을 제외한 자산을 사전적으로 의미합니다. 주식은 금융자산에 해당합니다. 한자어에서도 알 수 있듯이 실재 존재하는 자산을 실물자산이라 할 수 있는데 회계적으로 고정자산 이나 유형자산을 의미합니다. 부동산, 기계장치 등에 해당하며 반대 개념은 무형자산으로 상표권, 특허권 등이 있을 수 있습니다. 주식은 배당을 받을 수 있는 원본이라는 측면에서 현물자산과 선물자산으로 나눌 수는 있습니다. 선물자산의 원본에 해당하는 것인 현물에 해당하며 주식 선물이라면 주식이 현물이고 코스피200선물의 경우 실제 코스피200 지수가 현물이 될 수 있습니다. 물론 금이나 원유 선물의 경우 선물로 거래 되는 경우도 있고 만기 때 실재 현물이 거래되는 경우도 있습니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.일단 11월 경기는 전보다 개선될 요인이 없어서 고물가, 고환율 등이 지속될 것으로 예상됩니다. 우크라이나-러시아 전쟁은 확대 및 심화 되고 있고 OPEC+는 하루 200만 배럴 감산 조치로 유가는 다시 뛰기 시작했습니다. 11월초에는 미연준의 FOMC 회의가 다시 있습니다. 금리 인상 폭에 따라 증시와 환율도 다시 출렁일 듯합니다. 월드컵 같은 스포츠 이벤트가 경제 영향을 끼칠 것 같지는 않습니다. 이상 간략히 참고하시기 바랍니다.

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.채권의 종류도 매우 많습니다. 가장 안전하나 수익률이 낮은 국공채가 있고 수익률은 높으나 리스크는 큰 편인 기업채가 있습니다. 또한 위험한 채권만 모아서 고위험 고수익을 추구하는 NPL(Non-performance Liability) 상품도 있습니다. 주식 시장 내에서도 삼성전자 같은 안전한 주식이 있고 고위험 주식이 있듯이 채권 시장도 마찬가지로 보시면 됩니다. 다만, 채권 거래는 개인이 하기에는 변동성과 규모가 커서 대부분 펀드 투자로 간접적으로 진행하는 경우가 많습니다.이상 간략히 참고하시기 바랍니다.