안녕하세요. 박성재 전문가입니다.
Q. 엔캐리 트레이드, 엔캐리 청산이 무엇인가요?
안녕하세요. 박성재 경제·금융전문가입니다.엔케리 청산은 엔캐리 트레이드를 그만하는 것을 의미합니다 다시 말하면, 포지션을 접는 것을 청산이라고 이해하시면 됩니다엔케리 트레이드는 엔을 대출하여 다른 국가 예금상품, 채권 상품 등에 투자하는 트레이드 방식입니다 이게 가능했던 이유는 일본은 -0.1%~0%로 기준금리를 유지했고 미국은 현재 5.5%로 금리차가 5%이상 납니다 따라서 일본에서 싼 비용(저금리)으로 대출 후 미국채를 매입했다면 비용을 떼고도 높은 수익률이 나옵니다 즉, 서로 다른 국가의 금리차를 이용해 금리가 낮은 국가에서 대출을 하고 높은 국가에 예금을 하여 이자를 수익으로 하는 트레이드 방식입니다일본의 금리인상은 상대국과의 금리차가 줄어드는 결과가 되므로, 투자매력이 금리 인상 전에 비해 떨어집니다 따라서 투자자 중 일부는 캐리 트레이드를 그만두고 본국 통화로 환전하여 엔화 상승 효과가 생기는 겁니다 반대로 말하면 캐리 트레이드를 한 사람들의 자산을 매도하는 행위이므로, 상대국의 자산 가격은 떨어지게 됩니다 예를 들어 엔화를 빌려, 미국채권을 매입했다면 엔캐리 청산에 들어갔을 때, 미국채권을 팔고 엔화를 산 뒤, 엔화 대출 상환을 합니다 즉, 미국채 가격은 하락하고 엔화는 가치는 평가절상 됩니다 기사 내용을 벙확히 몰라 짐작하건데, 미국채 등과 같은 엔캐리 트레이드로 매입한 자산의 가격이 떨어질 것으로 예상하므로 가격 하락 위험이 있다는 내용입니다
Q. 기준금리란 무엇이며 어떤 역할을 하는 건가요?
안녕하세요. 박성재 경제·금융전문가입니다.한국은행에서는 통화신용 정책으로, 금리를 결정하는 일을 합니다 이때 결정된 금리가 기준금리입니다 이 기준금리는 각 국의 중앙은행에서 결정하므로, 국가마다 기준금리가 차이나기도 합니다이 기준금리로 단기자금시장에서의 화폐 가치(이자)가 결정되고, 이어서 콜금리, RP, 시중은행 대출 금리 등이 결정됩니다 통화신용 정책의 파급경로를 생각해보면 단기자금-중기자금-장기자금-초장기자금으로 이어집니다 따라서 해당 국가 내에서 일어나는 모든 활동의 기준이 되는 금리라고 생각하시면 됩니다
Q. 보유 주식수. 가격 떨어지면 보유 주식수 어떻게 되나요?
안녕하세요. 박성재 경제·금융전문가입니다.수량에는 변화가 없습니다 따라서 20,000원에서 400원이 되더라도 20주를 보유하는 것이며, 권리 행사시 20주 만큼의 권리를 행사할 수 있습니다 정리하자면 주식수에는 매도/매수하지 않는 이상 변화가 없으며, 주식평가금이 2만원에서 400원으로 줄어듭니다
Q. 양적완화란 무엇이며 어느 상황에 처하면 양적완화를 하나요?
안녕하세요. 박성재 경제·금융전문가입니다.일반적으로 중앙은행이 양적완화를 하는 경우 시중은행이 가지고 있는 국채 등 채권을 만기 원리금에서 일정 수익률을 할인하여 중앙은행이 매입합니다 그러면 중앙은행에는 채권이 남고 시중은행에는 돈(통화)이 남습니다 결과적으로 시중에 통화량이 많아지면서 대출이 쉬워지고 그로 인해 투자, 소비의 증가가 일어납니다 즉, 경기부양 효과가 있습니다반대는 테이퍼링이라고 부릅니다 중앙은행이 시중은행에 채권을 매출하고 시중은행은 채권을 매입하여 시중에 풀린 돈을 회수합니다시중에 통화를 공급하게 되면 기업과 가계의 소득과 소비, 투자가 활발해집니다 즉, 거래가 활발해지는데, 이는 경기부양 효과가 생깁니다 이러한 중앙은행의 경기부양 정책에는 여러 수단이 있는데, 양적완화는 2차 수단이라고 생각하시면 됩니다 1차 수단으로는 금리 인하입니다 금리를 인하하면 대출 이자 부담이 줄어 대출을 받아 투자를 하거나, 소비를 하는 등의 효과가 있습니다 지난 코로나감염증 때도 마찬가지였는데, 금리 인하를 했음에도 경기 부양 효과가 목표보다 못미치는 경우 2차 수단인 양적 완화로 보완합니다
Q. 제로금리라고 있던데 중앙은행에서 설정하면 어떤 효과가 있나요?
안녕하세요. 박성재 경제·금융전문가입니다.가령, A국의 금리가 낮다면 A국가의 화폐는 평가 절상되고 상대국 통화는 평가 절하될 것입니다 저금리 기조를 유지하게 되면 무역을 했을 때 흑자를 볼 가능성이 매우 높습니다 따라서 자국 통화가치가 낮을수록 효과적입니다또한 금리가 낮다는 것은 부채에 대한 부담이 낮음을 의미합니다 낮은 금리로, 대출을 받고 투자를 하거나 소비를 하는 등 저금리는 경제 성장을 도모하기도 하며, 강력한 경기 부양 정책 중 하나입니다제로금리는 금리가 0 또는 0에 근접한 금리를 말합니다 이에 더불어 금리가 음수인 마이너스 금리도 있습니다