미 연준의 가장 큰 목표는 '물가안정'과 '고용안정'이며, 현재는 물가안정 즉 인플레이션 억제를 위해서 빠른 속도로 금리를 인상을 하고 있는 상황입니다. 여기서 미국의 실업률 지표가 상승하게 된다는 것은 향후 경기침체에 대한 우려가 발생할 수 있다는 것을 의미하는 것입니다. 그런데 실업률 지표가 상승하지 않고 하락 혹은 유지가 된다는 것은 연준이 금리를 인상하더라도 미국의 경제는 전혀 타격을 받지 않고 건강한 경제 상태 즉 경기침체가 발생할 우려가 없다는 지표로 활용을 할 수 있게 되는 것입니다.
그럼 연준은 금리인상으로 인해서 경기침체가 발생하지 않으니 조금 더 금리를 올리는데 부담이 없는 상황이 되는 것이기 때문에 시장은 실업률이 낮게 나오는 것에 대해서 경계를 하게 되는 것입니다. 간단하게 요약해서 정리드리면 다음과 같습니다.
실업률 증가 및 취업률 감소 - 향후 경기침체의 우려 가능성 상승 - 미 연준의 긴축 속도 완화
실업률 감소 및 취업률 증가 - 향후 경기침체의 우려 가능성 하락 및 인플레이션 증가 가능성 상승 - 미 연준의 긴축 속도 상승
연준이 취업률 지표를 중요시하는 이유는 취업률이 인건비의 지속상승 여부를 가늠해 볼 수 있는 지표이며, 인건비가 향후 인플레이션 지속여부를 판단할 수 있는 지표이기 때문입니다. 최근까지 실업수당 청구건수 등이 감소하고 있어 취업률지표는 좋은 편이라 이점에 주의하고 있는 듯 합니다.