금리와 인플레이션의 연관성이 무엇인가요?

Question

최근 금리가 지속적으로 올라가는 중인 것으로 알고있는데 인플레이션을 잡기 위함이라고 하더라구요.. 둘 사이에 어떤 연관성이 있는걸까요?

Answer 1

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.

모든 경제지표는 서로 영향을 주고 받는다고 할 수 있습니다. 금리가 우선이고 인플레이션이 뒤이어서 발생한다던지 그 반대이던지 순서는 사실 그 다지 중요하지 않습니다.

물가를 잡기 위해 안간힘을 쓰고 있는 미연준이 대표적인 금리와 물가의 관계를 대변합니다. 미연준은 최근 4번의 자이언트 스텝을 통해 연초 0.25%의 금리를 4%까지 인상했습니다. 매번 FOMC 회의가 열리던 직전에 발표한 PCI 물가 지표를 보고 금리 인상의 폭을 결정했습니다. 지난 10월 연준 회의에서는 7%의 다소 완화된 물가 상승률을 보였는데 그럼에도 0.75%까지 금리를 올렸고 12월에 마지막 금리 인상을 결정하는데 0.5% 이상의 빅스텝급 금리 인상이 유력합니다.

금리를 올리면 개인은 이자 비용과 대출 여력이 떨어져 가처분 소득이 줄어듭니다. 기업은 자금 조달 비용이 증가해서 투자를 꺼리게 되고 이에 따라 일자리 창출이 적어집니다. 당연히 주식, 가상화폐 등의 위험자산 수요가 줄어들고 가격이 내려갑니다.

금리 인상은 일정 부분 경기 냉각을 수반하는데 가격이 결정되는 수요와 공급 중 우선적으로 수요 측면을 줄여서 가격을 내리는 효과를 냅니다. 이러한 과정이 반복되며 전반적인 물가 상승이 제어됩니다. 이상 참고하시기 바랍니다.

Answer 2

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

인플레이션과 금리와의 관계는 통상적으로 반비례의 관계를 가지고 있다고 보시면 좋습니다. 현재는 인플레이션이 높아진 상태로 금리인상을 통해서 인플레이션을 억제하려고 하는데, 금리인상에 따른 물가의 흐름은 다음과 같습니다.

1. 기준금리 인상

2. 기준금리 인상에 따른 대출금리 및 예금금리 상승

3. 대출금리 상승으로 인하여 개인들의 이자비용 부담 증가와 개인의 소비지출의 감소

4. 대출금리 상승으로 인하여 기업들의 이자비용 부담 증가로 인해서 신규투자설비 감소(기계, 원자재, 인력채용에 대한 수요 감소)

5. 소비지출의 감소 및 신규투자설비의 감소로 인하여 경기침체

6. 경기침체로 인한 기업들의 재고물량 증가(최근 대기업들의 재고수준이 역대 최악이라고 하는 이유가 여기있습니다.)

7. 재고물량 증가로 인해서 판매가격 하락(재고를 털어내기 위해서 물건가격을 싸게 팔기 시작합니다.)

8. 수요와 공급에 따라서 물건가격하락으로 인한 인플레이션 하락

인플레이션이 상승하게 된다는 것은 시중에 유통되고 있는 화폐의 양이 증가하여 화폐의 가치 하락이 발생하였다는 것이며, 이를 해결하기 위해서 정부는 금리를 인상하고 이러한 금리인상은 기업과 개인들은 모두 이자비용 부담 증가로 이어지게되면서 소비 지출들이 감소하게 됩니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

Answer 3

안녕하세요. 김윤식 경제·금융전문가입니다.

금리를 인상시키면 개인의 소비력을 떨어뜨려 시장의 유효수요를 감소시키게 하는 요인으로 작용합니다. 따라서 인플레이션의 원인인 초과수요를 진정시키는 요인으로 작용합니다.

Answer 4

안녕하세요. 이예슬 경제·금융전문가입니다.

일반적으로 금리를 높이게 되면 기대인플레이션을 낮춰 실제 물가는 하락하는 효과가 발생한다고 알려져있습니다.

한국은행의 기준금리와 인플레이션의 관계에 대한 내용을 안내드립니다.

기대경로

기준금리 변경은 일반의 기대인플레이션 변화를 통해서도 물가에 영향을 미친다. 예를 들어 기준금리 인상은 한국은행이 물가상승률을 낮추기 위한 조치를 취한다는 의미로 해석되어 기대인플레이션을 하락시킨다. 기대인플레이션은 기업의 제품가격 및 임금근로자의 임금 결정에 영향을 미치기 때문에 결국 실제 물가상승률을 하락시키게 된다.

Answer 5

안녕하세요. 이정훈 경제·금융전문가입니다.

금리와 인플레이션의 상관관계를 간단히 설명하자면 금리인상은 돈의 가치가 높아지는 것을 의미하므로 원론적으로 금리가 오르면 주식과 부동산 등 자산가격은 하락하고, 금리가 낮아지면 자산가격이 오르게 됩니다. 예를 들어 코로나 극복을 위해 돈을 많이 풀고 금리까지 제로수준을 유지한 결과 주식과 부동산 등 자산가격이 폭등하여 물가상승의 주요한 요인이 되었습니다.

Answer 6

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

인플레이션이 발생을 한다면 중앙은행에서는

물가의 상승을 제한하기 위하여 금리를 올리게 됩니다.

이로써 시중의 통화량을 줄임으로써 물가를의 상승을 제한시키는

것이니 참고하시길 바랍니다.