미국의 기준금리와 RRP잔고는 어떤 관련성이 있나요?
미국의 기준금리가 항상 이슈인데
기준금리 외에도 통화유동성을 조절하는 역레포(RRP)잔고와의 관련성이 궁금합니다
미국의 기준금리가 현재처럼 고금리일 때는
RRP잔고는 어떻게 되는 건가요?
줄어들 게 되는 건가요?
아니면 늘어나게 되는 건가요?
RRP잔고도 한계가 있을 건데
잔고가 0이되는 경우는 기준금리가 어떤 상태일 가능성이 높나요?
미국의 기준금리와 RRP 잔고의 관련성에 대해 궁금합니다
안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.
RRP잔고라고 하는 것은 역레포 잔고라고 하는 것으로서, 보통 역레포 잔고가 감소하는 추세가 유지되는 경우 소진될때까지 시중 유동성 효과가 이어진다고 기대하게 되는 것이에요
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.
미국의 기준금리와 RRP(역레포) 잔고는 서로 연관성이 있습니다.
1. 고금리 기조 시 RRP 잔고 증가
- 기준금리가 높을 때 은행들은 유동성을 RRP에 예치하는 것이 유리해집니다.
- 은행이 대출보다는 안전자산 운용을 선호하기 때문에 RRP 잔고가 늘어납니다.
2. 저금리 기조 시 RRP 잔고 감소
- 기준금리가 낮으면 은행은 예치보다 대출을 늘리는 경향이 있습니다.
- 이에 따라 단기자금 수요가 RRP보다 다른 투자처로 이동하여 RRP 잔고가 줄어듭니다.
3. RRP 잔고의 한계
- RRP 한도 등으로 인해 일정 수준 이상으로는 잔고가 늘어나기 어렵습니다.
- RRP잔고가 0이 되기 위해서는 금리가 상당히 낮은 수준일 필요가 있습니다.
요컨대 미국의 고금리 기조 시에는 RRP 잔고가 높아지고, 저금리 기조 시에는 RRP 잔고가 낮아지는 경향이 있습니다. 양자는 미 연준의 통화정책 기조와 유동성 상황을 반영하는 지표입니다.