안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.
달러화 약세가 발생할 때 금 가격이 오르는 주된 이유는 다음과 같습니다.
1. 인플레이션 헤지 수단
달러화 가치 하락은 인플레이션 압력을 높입니다. 이때 실질 구매력을 보전하기 위해 투자자들이 금과 같은 안전자산을 선호하게 됩니다. 금은 화폐 가치 저하 위험이 없기 때문입니다.
2. 달러 약세에 따른 금 매력도 상승
금은 달러화로 국제 가격이 결정됩니다. 달러화 가치가 하락하면 동일한 금 양을 사는데 상대적으로 더 적은 비용이 들기 때문에 금에 대한 수요가 증가합니다.
3. 지정학적 리스크 헤지
달러 약세는 통상 정치·경제 불확실성 증가에 따른 안전자산 수요 증가 때문입니다. 이럴 때 금과 같은 안전자산 선호도가 높아집니다.
4. 기회비용 감소
저금리 환경에서 현금 보유 기회비용이 낮아지기 때문에 금과 같이 수익이 없어도 가치 보전이 되는 자산 선호도가 높아집니다.
5. 외국 수요 증가
달러 약세 시 다른 통화로 환산 시 금값이 저렴해지기 때문에 외국인 투자자의 금 수요가 늘어납니다.
요컨대 인플레이션 헤지 수단, 외화 표시 금값 하락, 리스크 헤지 등의 수요 증가 때문에 달러화 약세가 금 가격 상승 요인으로 작용하게 됩니다.
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