구축효과라고 하는 것은 재정지출을 확대하게 되는 경우 재원마련 방법에 따라서 효과가 다른데, 정부가 국채 발행을 통해 자금을 마련하는 방법을 하는 경우에 채권이 시장에 공급되면서 채권 가격은 하락하고 반대로 금리는 상승하는 모습을 보이게 되면서 금리상승으로 인해 기업이나 경제활동의 위축을 불러오는 것이 구축효과라고 해요
정부가 지출을 증가시키면 국내 자금 수요가 증가하게 되고, 이로 인해 금리가 상승하게 됩니다. 이러한 상황에서 사적인 투자 및 소비는 비용이 증가하게 되어 감소하게 됩니다. 따라서, 정부의 지출 증가로 인해 사적인 경제 주체들의 활동이 제한되는 것을 구축효과라고 합니다.
정부가 지출을 위해 재원을 마련하는 방법으로 채권을 발행하게 되면, 채권시장에 공급이 많아지게 되어 채권가격이 하락하게 되고, 자금수요가 많아져 이자가 높아지게 됩니다. 이로 인해 기업들이 재원마련을 위한 대출을 하기가 어려워져 오히려 투자가 위축되는 효과를 구축효과라고 합니다.
정부지출 증가로 인하여 구축효과가 발생한다고 하는 것은, 내수 진작 등을 위한 정부 지출 확대로 인하여 민간 부문에 투자가 위축된다는 뜻 입니다. 정부가 지출을 확대를 하기 위해서는 자금을 조달해야하는데 정부의 주요 자금 조달원은 바로 세금입니다. 따라서 정부가 공익 사업확대하기 위해서는 세금을 더 걷거나, 다른 곳에 예산을 축소를 해야합니다. 따라서 정부의 지출확대는 민간부문의 투자와 소비가 위축되는 효과가 나타난다고 알려져있으며, 이를 구축효과라고 합니다.
