선도계약의 현재가치를 이렇게 이해하면 될까요?

Question

선도금리계약의 현재가치 공식을 공부했는데요. 2년후 1년간 200만 달러에 대해 고정금리 5프로를 주기로 계약을 했어요. 그런데 libor이자율이 5.6프로로 올랐다면 0.006곱하기 200만을 하고 여기에 e의 -3곱하기 연속복리이자율 승을 해서 구하는 것이 맞나요?

Answer 1

안녕하세요. 정의준 경제전문가입니다.

네, 선도금리계약(Forward Rate Agreement, FRA)의 현재가치를 구하는 방법에 대해 잘 이해하고 계십니다.

선도금리계약의 현재가치 공식: $$PV = (L - R) \times N \times \frac{d}{360} \times e^{-rT}$$

L = 현재 LIBOR 금리 --> 5.6%

R = 계약된 고정 금리 --> 5.0%

N = 명목 원금 --> $2,000,000

d = 계약 기간 (일수, 여기서는 365일 가정)

r = 현재의 연속복리 무위험 이자율

T= 현재부터 계약 시작까지의 기간 2년 후

자료 주신대로

• 0.006 × $2,000,000 = $12,000

• $12,000 × (365/360) ≈ $12,166.67

• $12,166.67 × e^(-r × 2) 로 구합니다.

주의점) 일수 계산시 FRA에서는 실제 일수/360을 사용합니다.(위에서는 365일 가정)

그리고 계약은 2년 후에 시작되지만, 그 시점의 가치를 현재 시점으로 할인해야 합니다.

결론적으로, 접근 방식은 올바르지만, 일수 계산과 정확한 할인율을 고려해야 더 정확한 결과를 얻을 수 있습니다. ^^