효율적 시장가설(Efficient Market Hypothesis)은 경제학에서 주식시장 등의 금융시장이 정보를 효과적으로 반영하고, 현재 시장가에 대한 정보는 이미 시장 참가자들에 의해 완전히 반영되어 있다는 가설입니다. 이 가설에 따르면 시장은 항상 정보에 기반하여 적정 가치로 자산을 가격화하며, 투자자는 시장가를 예측하는 것이 불가능하다고 주장합니다.
효율적 시장가설은 총 세 가지 형태로 구분됩니다.
1) 약한 효율적 시장가설(Weak Form Efficient Market Hypothesis): 이 형태에서는 과거의 가격 데이터와 기술적 분석만을 고려하여 시장의 미래 움직임을 예측하는 것이 불가능하다고 주장합니다. 즉, 과거의 가격 변동은 이미 가격에 반영되었으므로 기술적 분석이나 과거 데이터로 시장을 이기는 것은 불가능하다고 가정합니다.
2) 반강한 효율적 시장가설(Semi-Strong Form Efficient Market Hypothesis): 이 형태에서는 약한 효율적 시장가설에 추가로 공시된 정보, 재무제표, 뉴스 등의 공개 정보도 이미 시장에 반영되어 있다고 주장합니다. 따라서 공개 정보를 통해 초과 수익을 얻는 것도 불가능하다고 가정합니다.
3) 강한 효율적 시장가설(Strong Form Efficient Market Hypothesis): 이 형태에서는 모든 공공적이거나 비공개적인 정보를 포함하여 시장가에 반영되어 있다고 주장합니다. 따라서 어떤 종류의 정보도 특정 개인이나 그룹이 이용하여 시장을 이기는 것은 불가능하다고 가정합니다.
