기업이 회사채나 유상증자 대신 전환사채를 발행하는 이유는 뭔가요?

Question

안녕하세요.

기업들이 자금을 조달할때 회사채나 유상증자를 많이 활용하잖아요.

근데 그 외에 전환사채를 발행하기도 하는데 전환사채를 발행하는 장점이 있을까요?

Answer 1

안녕하세요. 손현석 경제·금융전문가입니다.

전환사채를 발행하는 장점에 대해 기업과 투자자 입장에서 설명해드릴게요.

1. 기업 입장에서의 장점

• 낮은 자금 조달 비용: 일반 회사채보다 낮은 이자율로 자금 조달 가능

• 부채 감소 효과: 전환 시 부채가 자본으로 전환되어 재무구조 개선

• 자본 확대 효과: 전환 시 주식이 발행되어 자본금 증가

• 기업 가치 상승 효과: 전환 가능성으로 인해 주가 상승 기대

• 투자 유치 효과: 투자자에게 매력적인 투자 상품 제공

2. 투자자 입장에서의 장점

• 안정적인 수익: 사채와 같은 안정적인 수익 확보

• 주식 수익 기회: 주식으로 전환하여 주가 상승 수익 기대

• 옵션 프리미엄: 전환 권리에 대한 프리미엄 수익

• 다양한 투자 전략: 투자 목표에 따라 투자 전략 선택 가능

전환사채 발행의 단점(참고)

• 주식 희석 가능성: 전환사채가 주식으로 전환되면 기존 주주들의 지분이 희석될 수 있습니다.

• 재무 악화 가능성: 전환 가격이 시장 가격보다 낮게 설정될 경우 기업은 재무 악화를 겪을 수 있습니다.

• 경영권 약화 가능성: 전환사채가 주식으로 전환되면 투자자들이 경영권에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 복잡한 발행 절차: 전환사채 발행은 회사채 발행보다 복잡한 절차를 거쳐야 합니다.

Answer 2

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.

기업이 회사채나 유상증자 대신 전환사채를 발행하는 것은 전환사채가 일반 회사채에 비해서 금리가 낮아서 부담이 적으며, 유상증자를 하는 것에 비해서 주가 하락의 부담이 적기 때문이에요

Answer 3

안녕하세요. 이동하 경제·금융전문가입니다.

기업이 일반 사채를 발행할 수 없을 정도로 위험한 상황일 때 혹은 발행하더라도 높은 수준의 이자율을 부담해야 하는 상황일 때에는 전환사채가 낮은 금리로 자금 조달할 수 있는 방법이기 때문입니다.

Answer 4

안녕하세요. 김윤식 경제·금융전문가입니다.

전화사채의 경우 기업의 입장에서 낮은 금리로 자금을 조달할 수 있고 유상증자보다 주주의 반발이 약해 자주 전환사채로 자금을 조달합니다.

Answer 5

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

전환옵션을 부여함으로써 낮은 이자율과 자금조달의 유연성을 얻을 수 있습니다.

Answer 6

안녕하세요. 이철민 경제·금융전문가입니다.

전환사채의 경우 일반 회사채보다 일반적으로 낮은 이자율로 발행될 수 있습니다. 이는 기업이 자금을 조달하는데 부담을 덜 수 있게 도와줍니다. 전환사채는 주식으로 전환이 가능한데, 이는 기업에게 장기적인 자본을 조달하는 방안을 제공합니다. 주식으로의 전환이 가능하므로, 장기적인 자본 조달이 가능해집니다.

Answer 7

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

기업은 자금을 조달해야 하는 기업 입장에서 자금을 끌어 모으는 비용, 즉 이자비용은 줄이면서 자금을 조달할 수 있다는 장점이 있어 전환 사채를 발행하는 것입니다.

Answer 8

안녕하세요. 인태성 경제·금융전문가입니다.

질문하신 기업이 회사채나 유상증자 대신으로 전환사채를 발행하는 이유에 대한 내용입니다.

전환 사채 발행의 가장 큰 목적은 기업의 자본 조달인데

일반적으로 회사채나 유상증자를 할 수 없는 경우에

주로 전환권이 포함된 전환사채를 발행해서 자본 조달의 가능성을 높인다고 합니다.

Answer 9

안녕하세요. 홍성택 경제·금융전문가입니다.

전환사채는 일정 기간 동안 이자를 지급하고, 만기에 주식으로 전환할 수 있는 형태이기 때문에 이자 부담을 줄일 수 있습니다. 또 전환사채가 주식으로 전환이 되면 회사의 자본금이 증가하게 되어 자본확충 효과를 얻을 수 있습니다.