안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
소비자물가지수와 주식시장의 관계를 정립하기 위해서는 금리라는 중간 매개체를 넣게 되면 상관 관계를 정립할 수 있습니다.
소비자물가지수는 다른말로 인플레이션을 의미하게 되는데, 일반적으로 인플레이션 수치가 높을 수록 시중에 유통되고 있는 화폐의 양이 많다는 것을 의미합니다. 인플레이션이 높은 상황 즉 물가가 지속적으로 상승하고 있는 상황에서는 일반 소비주체들이 급여를 받게 되더라도 급여보다 물가가 더 빠르게 상승하여 소비주체들의 고통이 심각해질 가능성이 높다는 것을 의미합니다.
그렇기 때문에 이 인플레이션 수치를 낮추기 위해서 국가는 시중에 유통되고 있는 화폐를 줄이기 위한 '긴축정책'을 펼치게 되는데 보통은 금리인상을 통해서 화폐의 유통량을 낮추려고 합니다. 금리가 상승하게 되면 개인들은 이자부담이 증가하여 소비를 줄이게 되며, 기업의 경우도 대출이자부담의 증가로 신규투자를 축소하게 됩니다. 즉 소비와 생산이 감소하게 되는 경기 위축현상이 진행되게 되는데, 경기위축이 발생하게 되면 기업들의 실적은 하락하게 됩니다.
즉, 다시 단계별로 쉽게 설명드리면 다음과 같은 과정을 거치게 됩니다.
인플레이션의 상승 (소비자물가지수 상승)
긴축정책 -> 금리인상
소비심리 위축 및 기업들의 신규투자 감소
경기의 침체예상
주식시장의 하락
즉, 소비자물가지수 상승이 금리인상으로 이어져 결국 주식시장이 하락하게 되는 결과로 이어지게 되는 것입니다.
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