안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
질문 자체가 조금 잘못되셔서 수정을 하고 설명을 드리도록 할게요. 채권의 가격과 채권의 금리는 [채권금리 - 채권가격 - 기준금리]와의 관계로 설명을 드리게 됩니다. 예를 들어서 설명드릴게요
2021년 1월에 100만원짜리 2년만기 2.5%짜리 채권이 발행되는데 당시 기준금리는 0.5%입니다. 그리고 2022년도에 기준금리가 상승하여 4%가 되었다면 기존에 100만원짜리 채권은 지금 금리를 기준으로 본다면 가지고 있을수록 손해입니다. 그렇기에 이 채권을 팔고 예금을 가입하고 싶은데 예금금리가 4%인 상황에서 2.5%짜리 채권을 사려는 사람은 없을 것입니다. 그런데 앞으로 금리가 더 오를 것 같으니깐 손해를 보더라도 파는게 좋으니 100만원짜리 채권을 98만원에 2%로 할인해서 팔게 됩니다. 즉 기준금리 상승에 의해서 채권가격은 하락하게 됩니다.
이렇게 되면 채권을 구입한 사람 입장에서는 어떻게 될까요? 98만원에 채권을 샀지만 실제로 이 채권은 100만원짜리고 만기에는 100만원 + 2.5%의 이자를 지급하게 되니 만기에는 원금 98만원에 (100-98)의 차익금 2만원과 이자 2.5만원을 받아서 실제 수익률은 4.59%의 수익률을 거두게 됩니다.
여기서 채권의 발행 이자율인 2.5%는 '명목 금리'이라고 하며, 저렴하게 사서 만기에 받은 수익률 4.59%는 '실질 금리'이라고 하게 됩니다. 즉, 다시 요약해서 말씀드리면
금리인상 - 채권가격 하락 - 실질금리상승
금리하락 - 채권가격 상승 - 실질금리하락
이렇게 기준금리 - 채권가격 -채권의 이자율 관계를 이해하시면 됩니다.
답변이 도움이 되었다면 추천 부탁드릴게요! 좋은하루 되세요!