안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
질문자님께서 말씀주신 '채권의 가격'이라는 것은 채권이 발행되어지는 '액면가'가 아닌 '채권이 시장에서 거래되는 채권 거래가격'을 의미하는 것입니다. 보통 신규채권의 발행금리가 상승하게 되면 기존에 발행되었던 저금리 채권의 거래 가격은 하락하게 되며 반대로 신규채권의 발행금리가 하락하게 되면 기존에 발행되었던 고금리 채권의 거래 가격은 상승하게 됩니다. 이러한 '금리-채권거래가격'과의 상관관계를 정리하면 다음과 같습니다.
위와 같은 채권의 거래 가격과 신규 채권 발행 금리와의 관계를 이해하기 편하시도록 예를 들어서 설명 드릴게요.
2021년 1월에 100만원짜리 2년 만기 2.5%짜리 채권발행 [기준금리는 0.5%]
2022년도에 기준금리가 상승하여 신규 채권 4%로 발행
앞으로 금리가 더 오를 것으로 예측하여 손해를 보더라도 기존에 발행된 채권을 할인하여 매도
금리가 낮은 기발행 채권 100만원짜리 채권을 98만원의 거래가격으로 2%로 할인해서 판매
위와 같이 신규 발행 채권의 금리 상승에 따라서 기존에 발행되었던 저금리 채권의 메리트가 하락하게 되면서 채권의 거래가격은 하락하게 되고, 반대로 금리가 하락하게 되면 기존에 발행되었던 채권은 금리가 상대적으로 높기 때문에 채권의 거래가격은 상승하게 됩니다.
답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!
