안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.
공매도가 주식시장에 미치는 영향에 대해서는 의견이 엇갈립니다. 공매도는 단기적으로 주가하락 압력으로 작용할 수 있지만, 장기적으로는 시장의 가격발견 기능과 효율성을 높이는 역할을 합니다.
공매도가 과도해지면 다음과 같은 부작용이 우려됩니다:
1. 주가 급락 및 변동성 증가
2. 기업가치 훼손으로 인한 실물경제 타격
3. 공매도 과열시 시스템 리스크 발생 가능성
4. 공매도 과열로 인한 유가증권 투자 위축
그러나 적정 수준의 공매도는 주가의 일시적 비합리성을 완화하고, 기업의 부실경영 등을 시장에 알려주는 긍정적 역할도 합니다.
결과적으로 공매도 자체가 문제라기보다는 과도한 공매도 과열이 시장 전반에 미치는 악영향을 우려하는 것입니다. 따라서 증시 당국에서는 지나친 공매도를 억제하기 위해 공매도 가능 종목, 규모, 기간 등에 대한 다양한 규제 정책을 펴고 있습니다.
공매도는 건전한 주식시장 생태계에 필요한 요소이지만, 과열 우려가 있을 경우 적절한 제도를 통해 시장을 관리·감독할 필요가 있습니다. 공매도의 순기능과 부작용을 균형있게 조율하는 것이 중요합니다.
