안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
최근 달러환율이 하락하고 있는 이유는 미 연준의 금리인상이 앞으로 동결이 될 가능성이 높고 미국의 CPI값이 예상보다 빠르게 하락하는 모습을 보이고 있어 우리나라와의 금리 격차가 앞으로는 점차적으로 심화되는 것이 아닌 좁혀지게 될 가능성을 더 높게 판단하면서 달러의 약세로 인한 환율 하락이 발생하고 있는 모습을 보이고 있습니다.
달러환율을 결정하는 것은 '현재의 한-미 금리격차'라는 것인데, 실제 달러환율의 결정은 현재가 아니라 '미래에 발생가능한 최대의 한미간 금리격차'를 예측하여 결정된다는 것입니다.
미국의 기준금리인상기조가 이제는 정점에 다다르게 되었고 향후 금리인상 가능성이 없어짐 만큼 현재의 1.75%의 금리격차 수준이 유지된다면 달러환율은 오히려 점차적으로 하락하게 될 가능성이 높아지게 됩니다. 그 이유는 미국이나 한국 모두 금리를 올릴 가능성이 없으니 당분간 1.75%가 유지되고 향후 미국의 인플레이션 수준이 낮아지게 된다면 미국은 우리나라보다 더 빠르게 금리를 인하할 가능성이 높으니 이 1.75%라는 금리 격차는 좁혀지게 될 가능성이 높기 때문에 달러환율은 하락할 가능성이 높은 것입니다.
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