유럽 중앙은행과 미국의 연준이 금리에 서로 다른 선택을 하게 된 이유가 무엇인가요?

Question

둘다 하나씩 폭탄을 갖고 있는 것으로 알고 있는데요.

ECB는 스위스의 CS, FED는 SVB의 무제를 안고 있는데

한쪽은 빅스탭을 하였고 다른 한쪽은 베이비 스탭을 하였는데요.

서로의 이익관계를 도모하기 위해 유로존을 만들어 상생하고 있는 국가에서

CS의 문제를 갖고 있음에도 빅스탭을 할 수 있었던 이유가 무엇인가요?

미국 연준의 선택과 유럽중앙은행의 선택이 서로 갖고 있는 문제를 두고도 서로 다른 결론을 내린 이유가 궁금해요.

Answer 1

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

ECB와 FED는 둘 다 경제 안정을 위해 활동하는 중앙은행이지만, 각각의 지역에 따라 경제 상황과 조건이 다르기 때문에 선택하는 정책도 서로 다를 수 있습니다.

ECB는 스위스의 CS 문제에 대해 빅스탭을 선택한 이유는, 유럽 연합국가들 간의 경제 연동성이 높기 때문입니다. 유로존 내에서 CS 문제가 발생하게 되면 연쇄적으로 유로존 내 다른 은행들에도 영향을 미치게 되어 유로존 경제에 큰 타격을 줄 수 있기 때문입니다. 따라서 ECB는 이러한 경제 안정성을 고려하여 빅스탭을 선택한 것으로 보입니다.

반면, FED는 SVB의 문제에 대해 베이비 스탭을 선택한 이유는 미국 경제 상황이 유럽보다 안정적이기 때문입니다. 또한, 미국은 유럽과 달리 단일 통화를 채택하지 않았기 때문에, 각 은행이 독립적으로 자신의 문제를 해결하도록 하는 것이 바람직하다고 판단한 것으로 보입니다.

따라서, ECB와 FED는 각각의 지역에서 발생한 문제에 대해 해당 지역의 경제 상황과 조건을 고려하여 선택한 정책이 다를 수 있으며, 서로 다른 결론을 내린 것으로 보입니다.