옵션 만기일에는 왜 장마감 시간에 변동성이 커지는건가요?
장 마감때 맞춰서 매수를 해서 그런건가요? 옵션 만기일에 변동성이 커지는 이유가 무엇인지 궁금합니다. 주식 거래중에, 이런 대량 매수, 매도가 오가지않는 이유는 무엇인가요?
안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.
옵션 만기일에 변동성이 커지는 이유는 옵션 행사가격에 맞춰 대량의 풋/콜 옵션을 행사하거나 청산하려는 거래가 집중되기 때문입니다. 주식 거래에서는 옵션 만기일에 맞춘 대량 매수나 매도가 아닌, 옵션과 관련된 헤지 거래들이 주로 이루어지기 때문입니다.
안녕하세요. 최현빈 경제전문가입니다.
옵션의 상품 특성상 만기시에 금액에 따라서 손실과 수익이 결정됩니다.
따라서 만기의 금액을 나에게 유리하게 만들기 위해서 마지막에 특히 거래가 몰리며
변동성을 키우는 특징이 있습니다.
그 가격에 따라서 수익이 결정되는 만큼 어떤 때 보다 종가에 집착하는 특징이 있습니다.
감사합니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 옵션 만기일에는 왜 장마감 시간에 변동성이 커지나에 대한 내용입니다.
옵션 만기일이 되면 매도가 대량으로 일어나기 때문에 변동성이 커지는 것입니다.
안녕하세요. 전영균 경제전문가입니다.
옵션만기일이나 장마감때는 해당 상품의 보유자가 차익실현을 위해서 매매를 종료하여 시장에 커다란 물량이 쏟아지는 경우가 많기 때문입니다.
그럴 경우 변동성이 일시적으로 크게 발생하는 경우가 많은 것이죠.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
옵션만기일에는 최종적으로 해당 옵션에 대한 강제적으로 청산이 되는 상품입니다. 즉 굳이 말하면 강제적으로 주식이 매도가 되는것과 마찬가지입니다.
주식은 만기가 없으며 옵션이나 선물은 만기가 있습니다. 그리고 옵션이라는 상품은 선물보다 더 레버리지를 활용한 즉 증거금보다 몇십배까지도 레버리지를 활용하는 상품입니다. 그러다보니 장마감 즉 만기일이 다가올경우 최종적으로 평가이익이 확정되기 때문에 이때문에 코스피200지수와 현물지수은 코스피지수가 급격하게 흔들리게 되고 이로 인해서 프로그램 매매 장중에 급격하게 나오기 때문에 주식의 변동성이 급격하게 커지는 일이 발생하는것입니다
안녕하세요. 답변 드립니다.
옵션 만기일이 임박할수록 옵션의 시간 가치가 감소합니다. 옵션의 보유자는 주식 가격에 따라 즉각적으로 대응하려고 하는 경향이 커지게 되며, 이로 인해 주식 시장에 매수와 매도 물량이 급증하게 되어 변동성이 높아지게 되는 것입니다.
또한 주식 거래에서 옵션 만기일에 다양한 헤지 전략이나 청산이 일어날 수 있는데, 이러한 거래들이 한꺼번에 이루어지면서 변동성을 확대합니다.
이처럼 옵션은 그 구조상 특정 시점에 수요가 집중되어 있기 때문에, 평소에는 잠잠하다가 특정 시점에 변동성이 커지는 경향을 보이는 것입니다.
옵션 만기일까지 포지션을 청산하지 않으면 강제로 포지션이 청산되기 때문에 선물옵션 포지션을 청산하려는 움직임이 많아짐에 따라 거래량이 증가하게 됩니다. 또한 선물옵션과 연계된 프로그램 매매도 대량으로 실행되어 거래 물량이 증가하고 가격변동이 커지게 됩니다. 특히 장 마감 직전 변동성은 더욱 커지기 때문에 투자에 주의하여야 합니다.
안녕하세요. 이종우 경제전문가입니다.
보통 옵션만기일에는 많은 옵션 계약이 청산 또는 연장(롤오버)가 되기에 변동성이 커지게 됩니다.
특히 많은 자본을 굴리는 기관 투자자 또는 트레이더들이 만기일에 손익을 조절 하기 위해 현물 또는 선물 시장에서 적극적으로 거래를 하는 것도 원인 입니다.
답변이 도움이 되셨기를 바랍니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
옵션 만기일에 장마감이 다다랐을때 변동성이 커지는 이유는 대규모 포지션 청산, 프로그램 매매, 헤지 해제, 투기적 거래 등 다양한 요인 때문입니다.