왜 풋옵션은 무위험이자율과 음의 관계인가요?

Question

무위험이자율이 높아지면 풋옵션의 가치가 떨어진다고 하는데요. 옵션이 왜 이자율에 따라 가격이 변화하는 것인지 이해하기가 어려운데 설명 부탁드립니다.

Answer 1

안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.

무위험 이자율이 높아질수록 풋옵션의 가치(가격)은 상대적으로 낮아지는데, 높은 이자율이 옵션 프리미엄을 할인하는 데 사용되는 금리가 상승하기 때문입니다. 그리고 콜옵션 구매자는 자산을 행사 가격보다 더 낮은 가격에 살 가능성이 높아지고, 풋옵션 구매자는 매도 이점이 낮아지기 때문입니다.

Answer 2

안녕하세요. 최한중 경제전문가입니다.

풋옵션과 무위험 이자율의 관계는 옵션의 현재 가치와 미래 가치를 고려할 때 발생합니다.,

무위험이자율이 높아지면, 미래에 받을 수 있는 현금의 가치가 상대적으로 낮아지기 떄문에 풋옵션의 가치는 감소합니다,. 이는 풋옵션이 미래의 매도권을 제공하는데, 이자율이 높아질 수록 현재 시점에서 그 권리릐 가치는 낮아지기 때문입니다.