장단기금리차가 벌어지는 이유와 최근에는 단기금리가 장기금리를 역전하는 현상이 왜 발생할까요?

Question

근본적으로 단기금리보다 장기금리가 더 높다는건 알고 있습니다.다만 궁금한점은 이러한 단기금리와 장기금리차이가 왜이리 시시각각 차이가 좁혀지고 커지는지 궁금합니다.두번째는 최근에 왜 단기금리가 장기금리를 역전하는 현상까지 발생된 이유가 무엇이고 이로인한 파급효과가 어떤건지 궁금합니다

탈퇴한 사용자 · Accepted Answer

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.단기 및 장기 금리는 경제 성장, 기대 인플레이션, 중앙은행 정책, 지정학적 사건 등 여러 요인에 따라 달라질 수 있습니다. 경제 성장이 강하고 인플레이션 기대치가 높을 때 투자자들이 장기 채권 보유에 대한 더 높은 보상을 요구하기 때문에 장기 금리가 단기 금리보다 빠르게 상승하는 경향이 있습니다. 반대로, 경기 침체와 낮은 인플레이션 기대 기간에는 투자자들이 단기 투자의 안전성을 추구하기 때문에 장기 금리가 단기 금리보다 낮을 수 있습니다.최근 단기 금리가 장기 금리보다 높은 수익률 곡선 역전 현상이 우려되고 있다. 이것은 투자자들이 미래에 경제 성장이 둔화되어 전반적인 인플레이션과 금리가 낮아질 것이라고 믿을 때 발생합니다. 이 시나리오에서 투자자는 장기 투자의 안전에 대한 대가로 더 낮은 장기 금리를 기꺼이 받아들일 수 있습니다. 반전된 수익률 곡선은 경기 침체의 신호가 될 수 있으며 투자자들이 경제 및 기업 이익에 대한 전망에 대해 걱정함에 따라 금융 시장의 변동성을 유발할 수 있습니다.

최현빈 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 최현빈 경제·금융전문가입니다.장단기 금리차 역전은 미래 경제 전망에 대한 불확실성으로 인해 발생합니다. 이러한 역전은 단기금리가 장기금리보다 높아지는 상황을 의미합니다. 만약 연준이 기준금리를 낮은 수준을 유지하면서, 채권시장이 실물경제의 회복을 기대하여 주식을 매입하면, 장기금리가 상승하고, 이로 인해 장단기 금리차가 확대됩니다. 그러나, 만약 채권시장이 실물경제에 대한 불확실성으로 인해 채권을 매입하면, 단기금리가 상승하고, 이로 인해 장단기 금리차가 역전될 수 있습니다. 이러한 상황은 불확실성과 위험에 대한 시장 참여자들의 우려를 불러 일으키며, 주식시장과 경제에 영향을 미칠 수 있습니다.감사합니다.

정의준 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 정의준 경제·금융전문가입니다.* 단기금리와 장기금리 차이가 좁혀지고 커지는 이유 : 단기금리와 장기금리 차이는 여러 요인에 의해 좁혀지고 커질 수 있습니다. 가장 큰 영향을 미치는 요인은 시장 경제 상황입니다. 예를 들어, 경기 침체나 금융위기 등의 경우에는 단기금리가 상승하여 장기금리와의 차이가 좁혀지는 경향이 있습니다. 반대로, 경기 회복이나 인플레이션 우려 등으로 인해 금리가 상승할 경우에는 장기금리가 상승하여 차이가 커지는 경향이 있습니다. 또한, 중앙은행의 정책 변화나 외환 시장의 변동, 정치적인 불확실성 등의 요인도 영향을 미칠 수 있습니다. * 단기금리가 장기금리를 역전하는 현상과 그 파급효과 : 최근 단기금리가 장기금리를 역전하는 현상은 미국을 비롯한 여러 나라에서 발생하고 있습니다. 이는 일반적으로 경기 침체나 금융위기 등이 예고되는 신호로 받아들여지고 있습니다. 이러한 현상은 주로 단기금리와 장기금리의 차이가 좁혀지는 경향에서 발생하며, 이로 인해 금융시장에서의 불안정성이 증가할 수 있습니다. 예를 들어, 이러한 현상이 지속될 경우에는 금융시장의 대출 수요가 감소할 수 있으며, 이는 경제 성장을 저해할 수 있습니다. 또한, 주식시장 등에서도 불확실성이 증가할 수 있습니다.

류경태 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.

장단기 금리차이가 발생하는 것은 '단기적인 리스크'가 '장기 미래리스크'보다 더 크다는 것을 반영하는 결과값입니다. 일반적으로는 먼 미래에 대한 예측이 단기 예측보다 힘들기 때문에 이 예측값을 '금리'라는 부분에 녹여서 더 높은 금리로 발행을 하게 됩니다. 그런데 이렇게 단기금리가 장기금리를 역전하는 것은 '장단기금리 역전현상'이라고 부르며, 1년 이내의 단기에 경기침체의 발생 가능성이 매우 높은 상황이라고 판단하는 근거가 되는 것입니다.

하지만 장단기금리 역전현상이 발생한다고 해서 즉각적으로 경제에 효과를 미치는 부분은 없으며, 해당 내용은 '우려'가 반영된 값으로 향후 연준에게 '장단기금리 역전으로 경기침체 발생 가능성이 높으니 더 이상 금리를 인상하지 말자'라고 이야기할 수 있는 데이터로서 활용할 수 있게 됩니다.

답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!

민창성 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 민창성 경제·금융전문가입니다.작금의 경제를 매우 어둡게 보고 있어서입니다. 쉽게 말씀 드려 단기 채권 금리가 높다는 것은 당장 돈을 빌려주면 망할 것 같으니 만기가 짧은 채권 가격이 낮고(금리가 높고) 중장기 만기 채권 가격이 높은(금리가 낮은) 이유입니다.