홍콩의 주거 비용이 극도로 높은 이유는 인구 밀도뿐만 아니라 정책적, 지형적 요인이 복합적으로 작용했기 때문입니다. 우선 홍콩은 산지가 많아 개발 가능한 토지가 전체의 약 24%에 불과하며, 주거 용지는 고작 7% 수준입니다. 인구 750만 명이 이 좁은 주거 구역에 몰려 살다 보니, 세계 최고 수준의 인구 밀도와 집값이 형성된 것입니다. 의외로 홍콩 전체 토지의 약 40%는 국립공원과 녹지로 지정되어 엄격히 보호받는 '농촌 및 자연' 지역입니다. 한국의 농촌처럼 평야가 넓지는 않지만, 신계 지역에는 여전히 마을과 농경지가 존재합니다. 다만 정부가 재정 수입을 위해 토지 공급을 제한하고 고가 낙찰을 유도하는 정책을 써온 점이 집값 상승의 큰 원인이 되었습니다. 홍콩의 집값은 좁은 땅이라는 자연적 한계와 정부의 토지 관리 정책이 만들어낸 인위적인 결과물이라 볼 수 있습니다.