안녕하세요. 경제·금융전문가입니다.
채권에서 듀레이션(Duration)은 채권의 이자율 변동에 대한 민감도를 나타내는 지표입니다. 듀레이션은 채권의 남은 만기, 이자율, 이자지급 주기 등의 요소를 고려하여 계산됩니다.
일반적으로 듀레이션이 긴 채권은 이자율 변동에 민감하며, 듀레이션이 짧은 채권은 이자율 변동에 덜 민감합니다. 듀레이션은 일반적으로 연 단위로 표시되며, 예를 들어 듀레이션이 5라면 이자율이 1% 상승하면 채권의 가격은 약 5% 하락할 것으로 예상됩니다.
금리 변동에 따른 가격 변화는 다음과 같은 관계를 가집니다
금리 상승 시 채권 가격 하락: 이자율이 상승하면 채권의 현재 가치가 하락합니다. 듀레이션이 긴 채권은 이자율 상승에 더 큰 영향을 받으므로 가격 하락폭이 크게 나타날 수 있습니다.
금리 하락 시 채권 가격 상승: 이자율이 하락하면 채권의 현재 가치가 상승합니다. 듀레이션이 긴 채권은 이자율 하락에 더 큰 혜택을 받으므로 가격 상승폭이 크게 나타날 수 있습니다.
이러한 가격 변화는 듀레이션을 통해 예측할 수 있습니다. 듀레이션이 높을수록 채권의 가격 변동폭이 크고, 듀레이션이 낮을수록 변동폭이 작을 것으로 예상됩니다.
금리 변동에 따른 채권의 가격 변화는 채권 투자자들에게 중요한 요소이며, 듀레이션을 이해하고 적절한 채권 선택을 통해 이를 고려할 수 있습니다. 그러나 주의할 점은 듀레이션은 예측을 위한 지표로 사용되지만, 실제 가격 변화는 다양한 요인에 의해 영향을 받을 수 있다는 것입니다.
