주가 하락 헷지로 여러 자산을 배분하기 보다는 풋ELW를 매수하는 것은 어떤가요?
많은 분들이 주식의 기대수익이 가장 높은 것은 알고 있지만 변동성을 걱정하여 헷지합니다. 보통 채권, 금 등으로 헷지하는데 차라리 지수 풋ELW를 매수하는 것이 더 직접적인 헷지가 아닐까 생각되는데 어떤가요?
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
주가 하락 헤지를 위해 채권, 금 등 여러 자산을 배분하는 전통적인 방법 대신 '지수 풋' 를 매수하는 것을 고려하시는 것은 매우 좋은 아이디어이며, 이론적으로는 더 직접적이고 효율적인 헤지 수단이 될 수 있습니다. 하지만 ELW는 그 특성상 매우 높은 위험을 수반하므로, 장점과 단점, 그리고 주의할 점을 명확히 이해하고 접근해야 합니다. ELW는 소액의 투자금으로 기초자산의 큰 움직임에 베팅할 수 있는 파생상품입니다. 지수가 하락할 때 풋 ELW의 가치는 급격히 상승하므로, 적은 비용으로 큰 헤지 효과를 볼 수 있습니다. 주식 포트폴리오 규모가 클수록, 헤지에 필요한 ELW 투자금은 상대적으로 적어 효율적입니다.
지수 풋 ELW는 주가 하락에 대한 매우 직접적이고 레버리지가 높은 헤지 수단인 것은 맞습니다. 주식 포트폴리오의 변동성을 줄이고자 하는 목적이라면 이론적으로는 매력적인 선택입니다. 하지만 초보 투자자에게는 절대 권장하지 않습니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
일부 투자자는 ELW를 활용하는 데 있어 주가 지수가 큰 폭의 하락이 예상될 때 헷지 하기 위한 수단으로 활용하는데요. 환율 헷지는 가능하지만, 파생상품 특성상 상품구조가 복잡하고, 주식보다 가치측정이 어려우며, 주식보다 투자 손실 위험이 높다는 단점이 있습니다. 또한, 자본이득 외 소득은 없고, 시간의 제약도 있는 상품입니다.