안녕하세요. 김병섭 전문가입니다.
Q. 타은행 대환대출 받으면 중도상환 수수료 부담해야 하나요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.타 은행으로 대환대출을 받을 경우 대부분 중도상환수수료가 발생하지 않습니다. 하지만 예외적인 경우도 있어 주의가 필요합니다.1. 대부분의 경우 중도상환수수료 없음- 기존 대출을 타 금융기관의 신규 대출로 대환하는 경우 중도상환수수료를 면제해 주는 게 일반적입니다. - 대환대출은 고객 유치를 위한 금융권의 영업전략이므로 수수료를 부과하지 않습니다.2. 단, 예외 상황 확인 필요- 기존 대출 계약서에 중도상환수수료 관련 조항을 꼭 확인해야 합니다.- 일부 기존 대출에 중도상환수수료 조항이 있을 수 있기 때문입니다.- 이 경우에는 대환대출 받더라도 일정 수수료를 납부해야 할 수 있습니다.3. 인지세, 부동산 estimation report 발급 비용 등은 별도 발생- 대환대출 실행 시 발생하는 인지세, 비용 등은 별도로 부담해야 합니다.따라서 실제 대환대출을 진행하기에 앞서 기존 대출 계약서를 면밀히 검토하고, 예상 비용을 꼼꼼히 확인하여 절감 효과를 가늠해보는 것이 현명합니다.
Q. 증권시장선 SML선상의 자산들의 상관계수는 어떻게 되나요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.SML(증권시장선) 상의 자산들 간 상관계수는 1이 아닌, 시장포트폴리오와의 상관계수가 1이 됩니다.CAPM 모형에서 SML은 체계적 위험(베타)에 따라 기대수익률이 결정되는 선입니다. 베타가 높을수록 시장포트폴리오의 변동성과 더 강한 상관관계를 갖기 때문에 SML 상에 위치한 자산일수록 시장포트폴리오와의 상관계수가 1에 가깝습니다.하지만 SML 상의 자산들 사이에서는 상관계수가 1이 되리라는 보장이 없습니다. 자산 간 상관계수는 각 자산이 속한 산업, 사업 영역, 지역 등에 따라 0에서 1 사이의 값을 가질 수 있습니다.예를 들어 SML 상에 있는 A 주식과 B 주식의 상관계수가 0.7이라면, 이 두 자산 모두 시장포트폴리오와의 상관계수는 1에 가깝지만 서로 간에는 0.7의 상관관계를 갖는 것입니다.따라서 SML 상의 자산들 사이의 상관계수는 시장포트폴리오와의 상관계수인 1보다는 작은 값을 갖는 것이 일반적입니다. 이는 SML에 있는 자산들도 체계적 위험 외에 개별 nonsystematic 위험을 가지고 있기 때문입니다.
Q. CAPM이 성립하고 차입거래 기회가 없다는 가정은 무엇을 의미하나요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.CAPM(자본자산가격결정모형)이 성립하고 차입거래 기회가 없다는 가정하에서는 모든 위험자산이 자본시장선(CML) 상에 위치하게 됩니다.1. CAPM이 성립한다는 것은 투자자들이 평균-분산 포트폴리오 이론에 따라 합리적으로 투자한다는 의미입니다.2. 차입거래 기회가 없다는 가정하에서는 무위험자산과 시장포트폴리오의 조합만으로 투자가 이루어집니다.3. 이 경우 모든 위험자산의 기대수익률은 자본시장선(CML) 상에 위치하게 됩니다. CML은 투자자들이 선택할 수 있는 최적 포트폴리오들의 집합입니다.4. 반면 증권시장선(SML)은 체계적 위험(베타)에 따라 자산의 기대수익률이 결정된다고 보는 CAPM의 가정하에 성립합니다.5. 차입거래가 불가능하다면 시장포트폴리오에 대한 투자 비중을 자유롭게 조절할 수 없으므로, SML은 CML과 동일한 위치에 있게 됩니다.따라서 CAPM이 성립하고 차입거래가 없다면, 모든 위험자산의 기대수익률은 자본시장선(CML) 상에 있게 되고, 이는 동시에 증권시장선(SML)의 위치와 일치하게 됩니다.
Q. 뮤추얼펀드와 사모펀드의 차이점은 무엇인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.뮤추얼펀드와 사모펀드는 모두 집합투자기구이지만, 다음과 같은 주요 차이점이 있습니다.1. 투자자 범위- 뮤추얼펀드: 일반 투자자를 대상으로 공모(Public Offering)합니다.- 사모펀드: 전문 투자자, 자격있는 기관투자자 등 소수를 대상으로 사모(Private Placement)합니다.2. 규제 수준- 뮤추얼펀드: 투자대상, 레버리지 규제 등 엄격한 규제를 받습니다.- 사모펀드: 규제가 느슨하여 다양한 전략과 투자처를 활용할 수 있습니다.3. 투자 전략- 뮤추얼펀드: 보수적인 전통적 전략을 주로 사용합니다. - 사모펀드: 적극적이고 복잡한 전략(헤지펀드 전략 등)을 구사할 수 있습니다.4. 유동성- 뮤추얼펀드: 일반적으로 언제든 환매가 가능합니다. - 사모펀드: 투자 기간이 정해져 있어 유동성이 낮습니다.5. 투자 최소 금액- 뮤추얼펀드: 소액 투자도 가능합니다.- 사모펀드: 최소 가입 금액이 높습니다(일반적으로 1억원 이상).요컨대 사모펀드는 전문성과 위험성이 높고 유동성은 낮지만, 뮤추얼펀드보다 높은 수익을 기대할 수 있습니다.
Q. 우리나라의 소비자물가상승률이 유독 높은 이유가 무엇인가요?
안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.달러 강세로 인한 원화 가치 하락 시 한국의 소비자물가 상승률이 타국에 비해 상대적으로 높은 이유는 다음과 같은 요인들 때문입니다.1. 높은 수입의존도한국은 에너지, 원자재, 식료품 등 생활필수품의 상당 부분을 수입에 의존하고 있습니다. 원화 가치 하락 시 수입물가가 상승하면서 소비자물가에 직접적인 영향을 미칩니다.2. 완전하지 않은 수입물가 전가일부 품목에서는 환율변동분이 국내 판매가격에 완전히 반영되지 않아 물가상승 압력이 높아집니다.3. 서비스업 중심 경제구조 제조업보다 서비스업 비중이 높아 원가 인상분을 가격에 쉽게 반영할 수 있습니다.4. 기대인플레이션 상승원화 가치 하락이 지속되면 기대인플레이션이 높아져 임금 및 물가 인상 요인으로 작용합니다.5. 정부정책 시차정부의 물가안정 정책이 시차를 두고 효과를 발휘하기 때문에 단기적으로는 소비자물가 상승을 충분히 억제하지 못합니다.반면 여타 국가들은 수입의존도가 낮거나 원화처럼 급격한 환율변동이 없는 등 여건 차이가 있어 물가 상승폭이 한국보다 낮았습니다. 하지만 장기적으로는 글로벌 인플레이션 추세에 동조화될 가능성이 있습니다.