경제관련 용어중 무관련이론은 무엇을 말하는 것인가요?

Question

경제관련 공부를 하다가, 무관련이론(irrelevence theorem)이라는 단어를 알게 되었는데요.

무관련 이론은 무엇을 말하는 것인지 궁금합니다.

Answer 1

안녕하세요. 정진우 경제·금융전문가입니다.

무관련 이론은 1958년 노벨 경제학상 수상자 모딜리아니와 밀러가 처음 제안한 금융 및 경제학의 중요한 개념입니다.

정리에 따르면 특정 가정 하에서 회사의 가치는 자금 조달 결정에 영향을 받지 않습니다. 보다 구체적으로 정리는 세금, 파산 비용 및 비대칭 정보가 없는 경우 기업의 가치는 자본 구조와 무관하다고 말합니다.

다시 말해, 회사가 투자 자금을 조달하는 방식(주식 또는 부채를 통해)은 다른 시장 불완전성이 없다고 가정할 때 회사의 전체 가치에 영향을 미치지 않아야 합니다. 이는 자본 구조의 변화로 인한 손익이 그에 상응하는 자본 비용의 변화로 상쇄되기 때문입니다.

정리 이면의 가정이 현실 세계에서 항상 유지되는 것은 아니지만, 비관련성 정리는 여전히 재무에서 유용한 개념이며 회사의 재무 결정과 전체 가치 사이의 관계에 대한 통찰력을 제공합니다

Answer 2

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

무관련이론이란 완전한 자본주의 시장에서

자본구조 및 배당과 기업가치는 무관련하다는 이론이니

참고하세요.

Answer 3

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

자본시장에서 기업의 가치는 그 기업이 속한 위험집단에 적합한 요구수익률로 기대현금을 자본화함으로써 얻어지는데, 자본구조의 변경은 투자안의 현금흐름과 위험도에 아무런 영향을 주지 않고 기업이 벌어들이는 수입의 배분만을 다르게 하기 때문에 투자안과 자본구조는 무관련하게 된다는 이론이다.

Answer 4

안녕하세요. 김민준 경제·금융전문가입니다.

경제학에서 "무관련 이론"이라는 용어는 두 가지 이론 또는 개념이 서로 직접적인 연관성이 없다는 것을 의미합니다. 다시 말해, 둘 이상의 경제 이론이나 개념이 서로 독립적으로 존재하며, 상호작용하지 않는 것을 말합니다.

경제학에서는 다양한 이론과 개념이 존재하지만, 이러한 이론들은 서로 연관성을 가지기도 합니다. 예를 들어, 수요-공급 모형, 소비자 이론, 생산 이론 등은 서로 긴밀하게 연관되어 있습니다.

하지만 경제학에서는 때로 무관련 이론이라는 개념을 사용하기도 합니다. 예를 들어, 소비자 이론과 기업 이론은 서로 독립적인 개념으로 존재할 수 있습니다. 소비자 이론은 소비자들의 선택과 수요에 관한 이론이며, 기업 이론은 기업들의 생산과 수익에 관한 이론입니다. 이러한 두 이론은 서로 독립적으로 존재할 수 있으며, 연관성이 없습니다. 따라서 이러한 경우에는 무관련 이론이라는 용어를 사용할 수 있습니다.