커버드콜 운영방식에 대해 알려 주세요

Question

ETF를 보면 커버드콜 상품이 많은 것 같습니다. 커버드콜 상품의 원리와 장단점을 알고 싶어요

투자 시 고려할 점도 알려 주시면 감사합니다

Answer 1

안녕하세요. 최민석 경제·금융전문가입니다.

커버드 콜(covered call)은 주식 보유자가 자신이 보유한 주식에 대해 옵션 계약을 체결하여 추가적인 수익을 창출하는 방식입니다.

커버드 콜의 운영방식은 다음과 같습니다.

1. 보유한 주식에 대해 팔기(매도) 옵션 계약을 체결합니다.

2. 팔기(매도) 옵션 계약으로 얻은 수익을 수취합니다.

3. 만약 옵션 계약이 행사되어 주식을 팔게 된다면, 팔기(매도) 옵션의 행사가격을 고려하여 주식을 판매합니다.

4. 만약 옵션 계약이 행사되지 않고 만기가 되었다면, 옵션 계약은 만료됩니다. 이 경우에는 보유한 주식을 계속 보유하며, 다시 팔기(매도) 옵션 계약을 체결할 수 있습니다.

커버드 콜은 추가적인 수익을 창출할 수 있으나, 주식의 가격이 하락할 경우 보유한 주식의 가치가 하락하는 것과 팔기(매도) 옵션의 가치가 상승하여 옵션을 행사하는 것 사이의 상충관계가 발생할 수 있습니다. 따라서 커버드 콜을 운용할 때에는 이러한 상황에 대비하여 전략을 세우는 것이 중요합니다.