디스인플레이션과 금리 변화는 어떤 관련이 있나요?

Question

미국의 금리 인하가 늦어지는 이유가 디스인플레이션 때문이라는 말이 있던데요. 디스인플레이션이 무엇이고, 금리 변화와는 어떤 관련이 있나요?

김병섭 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 김병섭 경제·금융전문가입니다.디스인플레이션(Disinflation)이란 물가상승률이 점진적으로 하락하는 현상을 말합니다. 인플레이션율 자체는 양수를 유지하지만, 시간이 지날수록 점점 낮아지는 상황을 의미합니다.디스인플레이션과 금리인하 지연 사이에는 다음과 같은 관련이 있습니다.1. 디스인플레이션 상황에서는 경기 과열 가능성이 낮아집니다.- 물가상승세가 둔화되면 경기가 지나치게 가열될 위험이 줄어듭니다.- 따라서 통화정책을 완화할 필요성이 낮아집니다.2. 중앙은행은 물가안정을 최우선 과제로 삼습니다. - 디스인플레이션이 진행 중이라도 인플레이션율이 목표치를 넘으면 금리인하를 주저합니다.- 금리인하는 또 다른 인플레이션 압력으로 작용할 수 있기 때문입니다.3. 디스인플레이션 시기에는 경기 둔화 가능성도 있습니다.- 점진적 물가하락은 수요 감소를 의미할 수 있습니다.- 경기 과열 공갈이 없더라도 경기부양 차원에서 금리인하를 단행할 수 있습니다.요컨대 디스인플레이션 상황에서는 통화정책 운용의 시기와 강도를 가늠하기 어려워집니다. 물가상황과 경기동향을 면밀히 살펴 금리정책 기조를 결정하게 되는 것입니다. 이 과정에서 금리인하가 지연될 수 있습니다.

전중진 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.디스인플레이션은 인플레이션을 극복하기 위해 통화증발을 억제하고 재정 ·금융긴축을 주축으로 하는 경제 조정 정책을 말하며 아무래도 긴축 등을 하기에 이에 따라서 시중의 통화를 줄이기에 물가를 잡는데 도움이 될 것입니다.

안동주 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 안동주 경제·금융전문가입니다.디스인플레이션 물가가 오르기는 하는데 그 상승폭이 줄어드는 걸 말합니다. 아마 지금 물가가 어느정도 내린 상태에서 더이상 확실히 잘 안내리는 모습이라 이런 말이 나오는거 같습니다. 물가가 더 내려야 연준도 금리인하를 생각해 볼텐데 지금 그정도는 아닌 상태입니다. 물가 잡을려고 올린 금리인데 더 확실히 내리지 않는 어중간한 상태에서 괜히 내렸다가 다시 올라가면 낭패니까요. 근데 현재 추세적으로는 물가는 내리고 있는거 같습니다.감사합니다.

김옥연 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.

디스인플레이션이라고 하는 것은 인플레이션을 극복하기 위해서 통화 증발을 억제하고 재정정책과 금융긴축을 중심으로 하는 경제 조정 정책을 말하는 것이에요. 이러한 정책 안에 인플레이션 억제릴 위한 금리인상이 포함되는 것이라고 보시면 되세요