안녕하세요. 류경태 경제·금융전문가입니다.
통상적으로 채권의 가격이라는 것은 채권이 발행된 '액면가'가 아닌 '채권이 시장에서 거래되는 가격인 채권 거래가격'이 있습니다. 보통 신규채권의 발행금리가 상승하게 되면 기발행되었던 금리가 낮은채권의 거래 가격은 하락하게 되며, '금리-채권거래가격'과의 상관관계를 정리하면 다음과 같습니다.
위와 같은 채권의 거래 가격과 신규 채권 발행 금리와의 관계를 이해하기 편하시도록 예를 들어서 설명 드리도록 할게요.
2021년 1월에 100만원짜리 2년 만기 2.5%짜리 채권발행 [기준금리는 0.5%]
2022년도에 기준금리가 상승하여 신규 채권 4%
앞으로 금리가 더 오를 것으로 예측하여 손해를 보더라도 기존에 발행된 채권 매도
금리가 낮은 기발행 채권 100만원짜리 채권을 98만원의 거래가격으로 2%로 할인 판매
위와 같이 신규 발행 채권의 금리 상승에 따라서 기존에 발행되었던 저금리 채권의 메리트가 하락하게 되면서 채권의 거래가격은 하락하게 되고, 반대로 금리가 하락하게 되면 기존에 발행되었던 채권은 금리가 상대적으로 높기 때문에 채권의 거래가격은 상승하게 됩니다.
그렇기에 금리가 상승하는 시기에는 채권의 거래가격이 하락하게 되고 이렇게 액면가대비 상대적으로 낮은 가격에 해당 채권을 매수하였다가 만기까지 보유하시게 되는 경우에는 '채권의 액면가 - 거래가격'의 차액과 이자금액을 합산항 얻게 되실 수 있게 되는 것입니다. 그럼 아무래도 일반 예금을 가입하시는 것보다는 더 많은 수익을 거두실 수 있게 됩니다.
답변이 도움이 되었다면 좋겠습니다. 좋은 하루 되세요!
