그림자금융이 무슨뜻이고 어떤 단점이 있는지 알려주세요

Question

글로벌금융위기 과정에서 그림자금융이 위기확산의 주요 결로로 주목을 받았다고 하던데요. 그림자 금융이 무슨뜻인가요? 그림자금융을 강화할수 밖에 없다고 하던데 어떤 단점이 있는지도 궁금합니다.

이영훈 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 이영훈 경제·금융전문가입니다.기존 은행 체계 외부에서 이루어지는 금융 활동을 의미합니다. 이는 기존 은행과 같이 예금을 받아 대출을 하는 방식이 아닌, 투자자로부터 자금을 모아 투자하거나 대출을 주는 방식으로 운영됩니다. 기존 은행과 다르게 금융 감독 당국의 감독을 받지 않거나 덜 받기 때문에, 더 많은 리스크를 가져갈 수 있는 반면, 더 높은 수익률을 제공할 수 있습니다.그러나 그림자 금융의 단점은 바로 이 점에 있습니다. 그림자 금융은 투명성이 떨어지고, 금융위기가 발생했을 때 충격을 흡수하는 능력이 떨어집니다. 이는 금융 감독 당국의 관리를 피해가기 때문에 리스크 관리가 미흡할 수 있으며, 이로 인해 금융 시스템 전체의 안정성을 위협할 수 있습니다.

이상열 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 이상열 경제·금융전문가입니다.금융은 다음과 같은 특징이 있습니다.첫째, 그림자 금융은 은행처럼 자금 중개 역할을 수행하고 있지만, 취급하는 금융 상품이 은행예금보다 위험이 큰 특징을 가지고 있습니다. 은행의 요구불예금과 자산운용사의 머니마켓펀드(MMF)를 비교해보겠습니다. MMF는 고객의 돈을 모아 기업어음(CP), 양도성예금증서(CD) 등 단기금융 상품에 투자하는데, MMF에 가입한 투자자는 은행예금처럼 이자 수익을 얻을 수 있고 원할 때 돈을 돌려받을 수도 있습니다. 하지만 MMF는 은행의 요구불예금과는 큰 차이가 있습니다. 은행의 요구불예금은 5000만원까지 원금 보장이 되지만 MMF는 원금 지급 보장이 없습니다. 자산운용사가 단기금융 상품 운용에서 크게 손실을 보는 경우엔 원금 손실이 생길 수 있습니다.둘째, 그림자 금융은 자금 중개 경로가 길고 복잡합니다. 은행예금은 자금 공급자인 예금주와 자금 수요자인 대출자 사이에 자금 중개가 이루어집니다. 반면 MMF는 최초의 자금 공급자인 MMF 투자자가 운용회사에 돈을 맡기면, 운용회사는 기업어음(CP) 등 단기금융 상품에 투자하게 됩니다. 기업어음(CP)에 투자한 자금은 다시 최종 자금 수요자인 기업에 전해집니다. 이처럼 MMF는 '투자자-자산운용사-기업어음(CP)-기업' 등 총 4단계 자금 중개 과정을 거치게 됩니다. 은행의 자금 중개가 '예금자-대출자'로 2단계인 것과 달리, 그림자 금융의 자금 경로는 이처럼 상당히 복잡합니다.마지막으로 그림자 금융은 은행보다 규제가 적습니다. 은행은 예금자의 지급 요구에 대비해 일정 수준의 현금을 항상 준비하고 있어야 하며, 건전성 관리를 위해 국제결제은행(BIS)이 제시한 자기자본비율을 일정 수준 이상 유지해야 합니다. 반면 그림자 금융을 다루는 비은행 금융기관은 투자자에게 원금 지급을 보장할 의무가 없고, 규모도 작기 때문에 규제 수준도 낮습니다.그림자 금융의 단점인, 그림자 금융이 위험한 이유는 그림자 금융의 특성에서 나옵니다.첫째, 그림자 금융은 은행예금 상품보다 투명성이 낮아, 손실을 파악하기가 어렵습니다. 2008년 글로벌 금융 위기 당시 미국의 주요 투자은행들은 그림자 금융을 통해 조달한 부채 항목들을 재무제표에 제대로 반영하지 않아, 파산 직전까지 관련 손실이 드러나지 않기도 하였습니다. 재무제표에 자산이나 부채로 인식되지 않는 거래를 부외거래(簿外去來)라고 하는데, 과거에는 상당수 그림자 금융 상품이 부외거래였습니다. 다행히 금융 위기 이후에는 국제적으로 부외거래 항목들을 투명하게 감시하려는 노력이 계속되고 있습니다.'그림자 금융'이란 무엇이고 왜 위험한가요? - 일러스트둘째, 그림자 금융은 은행보다 레버리지(차입)가 높습니다. 레버리지란 금융기관이 자기자본보다 얼마나 많은 금액을 끌어다가 돈을 굴리느냐를 뜻합니다. 예컨대 레버리지가 40배라면 자기자본 1억원을 갖고 차입을 통해 돈을 끌어다가 40억원을 투자한다는 뜻입니다. 만약 전체 투자액 중 2~3%만 손실이 나도 자기자본을 모두 까먹게 되니 위험한 것이지요.마지막으로, 그림자 금융의 부실은 금융기관들의 연쇄 손실로 이어질 위험이 있습니다. 은행은 자금 중개 경로가 예금자와 대출자로 단순하지만, 그림자 금융은 자금 중개 경로가 길고 복잡하기 때문입니다.

김옥연 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.그림자금융은 은행시스템의 제도권 외부에서 신용중개기능을 수행하며, 은행 수준의 건전성 규제를 하지만 예금자보호가 적용되지 않는 기관이나 혹은 활동을 하는 것을 말해요. 이러한 그림자금융은 은행의 전통적 자금중개기능을 보완하는 것과 함께 금융업의 경쟁을 촉진시키는 역할을 함으로써, 효율적으로 신용을 배분하게 되는 순기능 역할을 하지만 앞서 말씀드린대로 예금자보호가 전혀 적용이되지 않아요

전중진 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.그림자금융은 은행과 유사한 기능을 하지만, 중앙은행의 유동성 지원이나 예금자 보호도 원활하게 받을 수 없어 시스템적 위험을 유발할 가능성이 높은 금융상품과 영역을 말합니다. 당연히 리스크가 큽니다.

이명근 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 이명근 경제·금융전문가입니다.찾아보니 그림자금융은 은행과 유사한 기능을 하지만, 중앙은행의 유동성 지원이나 예금자 보호도 원활하게 받을 수 없어 시스템적 위험을 유발할 가능성이 높은 금융상품과 영역을 말하네용

이철민 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 이철민 경제·금융전문가입니다.그림자금융이란 은행이나 증권거래소와 같은 공식적인 금융기관을 통해 거래되지 않는 금융거래를 말합니다. 그림자금융은 은행과 증권거래소의 규제를 받지 않기 때문에, 높은 위험을 내포하고 있습니다.  그림자금융은 은행과 증권거래소의 규제를 받지 않기 때문에, 높은 위험을 내포하고 있습니다. 그림자금융은 금융위기와 같은 경제적 충격에 취약하며, 금융 시스템 전체에 위험을 전파할 수 있습니다. 그림자금융은 은행과 증권거래소의 규제를 받지 않기 때문에, 투명성이 낮습니다. 그림자금융은 금융 시스템의 불안정성을 증가시킬 수 있습니다. 그림자금융은 은행과 증권거래소의 규제를 받지 않기 때문에, 규제 회피 수단으로 사용될 수 있습니다. 그림자금융은 금융 시스템의 안정성을 저해할 수 있습니다. 최근 중국에서 그림자 금융과 부동산 부실 문제가 크게 이슈가 되고있습니다.

탈퇴한 사용자 · Answer

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.은행과 비슷한 기능을 하면서도 은행과 같은 엄격한 건전성 규제를 받지 않는 금융기관과 그러한 금융기관들 사이의 거래를 이르는 말.은행과 유사한 기능을 하지만, 중앙은행의 유동성 지원이나 예금자 보호도 원활하게 받을 수 없어 시스템적 위험을 유발할 가능성이 높은 금융상품과 영역을 총칭한다.

최현빈 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 최현빈 경제·금융전문가입니다.공적인 금융기관이 아닌 곳에서 이루어지는 금융을 말합니다.일종의 파생상품을 만들고 판매하는 곳이며 공적 금융기관과 유동성을 위한 거래를 하곤합니다.2008년 금융위기 당시에 문제의 규모가 커졌던 이유도 그림자금융에서 생산한 금융상품이법적인 제재없이 무차별 생산되었기 때문입니다.감사합니다

홍성택 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 홍성택 경제·금융전문가입니다.은행 시스템 외의 금융 기관이나 활동을 의미합니다. 이는 은행 외의 기관이 예금을 받거나 대출을 하는 등 금융 중개 활동을 수행하는 것을 의미합니다. 그림자 금융은 일부 장점이 있지만, 투명성 부족, 시스템적 위험 증가, 규제의 어려움 등의 단점을 가지고 있습니다.

인태성 경제전문가 · Answer

안녕하세요. 인태성 경제·금융전문가입니다.질문하신 그림자 금융이란 다음과 같은 의미입니다.그림자금융은 기존의 은행과 비슷한 신용중개기능을 하고 있지만 으행 수준의 엄격한 규제 밖에 놓여 있는 금융 기관 및 상품들을 의미합니다.