주주행동주의 펀드는 어떤 목적을 갖고 있는 펀드인가요?

Question

최근 기업들의 주주에 대한 내용이 자주 나오면서

주주행동주의 펀드라는 것도 나오는데

이 펀드는 어떤 목적을 갖고 형성된 펀드인가요?

기존의 펀드와는 어떤 차이점이 있나요?

Answer 1

안녕하세요. 김진영 경제·금융전문가입니다.

네, 주주행동주의 펀드란 기업 경영에 적극 개입하며 주주가치 제고를 위해 활동하는 펀드를 말합니다.

기존의 펀드와 가장 큰 차이점은 바로 기업 경영 참여 정도입니다.

기존 펀드는 주로 투자·운용에 초점이 맞춰져 있지만, 주주행동주의 펀드는 대상 기업에 대한 지분을 확보한 후 필요시 이사회 교체나 배당 정책 변경 등을 요구하면서 적극 개입합니다.

목적 자체도 기존 수익 극대화와 달리, 저평가된 기업가치 발굴 및 개선을 통한 투자가치 극대화에 초점이 맞춰져 있습니다.

Answer 2

안녕하세요. 신동진 경제·금융전문가입니다.

2006년 등장한 라자드자산운용의 ‘한국기업지배구조펀드’가 주주행동주의를 내세운 대표적인 펀드이다. 소위 ‘장하성 펀드’로 불리며 대한화섬, 한솔제지 등 지분을 매입해 지배구조 개선을 요구했지만 별다른 성과를 내지 못한 채 청산됐다. 기관투자가의 의결권 행사 지침을 의미하는 스튜어드십코드는 단순한 의결권 행사를 넘어 기업과의 적극적인 대화를 통해 고객 수익률을 극대화하는 게 목적입니다

Answer 3

안녕하세요. 전중진 경제·금융전문가입니다.

행동주의 헤지펀드란 일정한 의결권을 확보하고 기업에 자산 매각, 배당 확대, 자사주 매입, 구조조정, 지배구조 개선 등을 요구해 단기간에 수익을 내는 투자 전략을 사용하는 헤지펀드를 말하며 단순히 시세차익 등 수익을 올리기 위하여 투자하는 펀드와는 이러한 차이입니다.

Answer 4

안녕하세요. 이철민 경제·금융전문가입니다.

행동주의 펀드는 단순히 주식이 오를 때까지 기다리는 것이 아니라 적극적인 배당을 요구하거나 이사회를 변경하거나 사업 방향을 바꾸는 등 취업을 적극적으로 바꾸면서 주가를 부양시키려는 정책을 가진 펀드입니다.

Answer 5

안녕하세요. 김옥연 경제·금융전문가입니다.

주주행동주의 펀드의 목적은 주주들의 이익을 최우선으로 하기 위해서 만들어진 펀드로서, 대부분의 활동들이 주주환원정책이 미흡한 주식이나 배당금 지급이 없고 이익잉여금이 과다하게 쌓인 기업들의 주식을 매입하여 경영권을 위협해서 주주들에 대한 환원을 하도록 만들고 이에 따라서 본인들의 수익을 거두는 형태로 운용되는 경우가 많아요

Answer 6

안녕하세요. 인태성 경제·금융전문가입니다.

질문해주신 주주행동주의 펀드란 다음과 같은 목적을 지니고 있습니다.

일반적으로 펀드들은 최대의 수익을 얻는 것에 목적이 있다면

주주행동주의 펀드는 이런 기본적인 목적에서 벗어나서

직접 회사의 경영권에 개입하고 이익을 추구하는 것을 의미합니다.

구체적으로는 기업의 부실 경영에 대한 책임을 추궁하고 동시에 경영의 투명성 제고를 촉구하는 등의

행동을 통해서 주주의 이익을 올리는 것에 목적을 두고 있습니다.