오버나이트 지수 이자율은 어떻게 정해지나요?

Question

오버나이트 지수 이자율은 매일 변동을 한다고 하는데요. 정해지는 기준은 무엇이고 어떻게 거래를 하는 것인지 사례를 들어서 설명해주세요.

박호현 경제전문가 · Accepted Answer

안녕하세요. 박호현 경제전문가입니다.오버나이트 지수 이자율(Overnight Index Swap, OIS) 이자율은 금융 시장에서 무위험 금리를 반영하는 중요한 지표로, 하루 단위의 대출과 차입을 기반으로 산출됩니다. 이는 주로 중앙은행의 기준금리와 시장의 유동성 상황을 바탕으로 결정됩니다.오버나이트 금리는 금융기관 간 초단기 자금 조달 시장에서 결정됩니다. 은행들은 자금 부족 또는 초과분을 해결하기 위해 하루 동안 다른 은행과 거래를 하며, 이 과정에서 형성된 금리가 오버나이트 금리입니다. 주요 기준은 중앙은행의 정책금리(예: 한국의 경우 기준금리)이며, 이 금리에 시장 수요와 공급 요인이 더해져 실제 금리가 산출됩니다.이 금리를 기반으로 거래되는 금융 상품 중 하나가 OIS입니다. OIS는 두 거래 당사자가 특정 기간 동안 고정 이자율과 변동 이자율(오버나이트 금리)을 교환하는 계약입니다. 예를 들어, 은행 A와 은행 B가 1개월 동안 거래를 체결한다고 가정하면, 은행 A는 매일 변화하는 오버나이트 금리에 따라 지급을 하고, 은행 B는 사전에 합의된 고정 금리를 지급합니다. 계약 종료 시 두 금리의 차이에 따라 정산이 이루어지며, 이를 통해 양측은 금리 변동 리스크를 헤지하거나 수익을 추구할 수 있습니다.사례로, 한 기업이 변동 금리 대출을 보유하고 있지만 금리 상승 위험을 우려한다면, OIS를 활용해 고정 금리를 지불하고 변동 금리를 받는 계약을 체결할 수 있습니다. 이를 통해 기업은 금리 상승의 부담을 고정 금리로 전환하며 안정성을 확보합니다.오버나이트 지수 이자율은 이렇게 시장 참여자들에게 중요한 헤지 도구와 금리 전망의 지표로 작용합니다.