왜 증권사의 목표가는 변동이 클까요?
1년도 지나지 않았는데 증권사의 목표가가 큰폭으로 하락하는 경우가 있는데요. 목표가 산정 방식이 어떻길래 이렇게 변동성이 심할까요?
안녕하세요. 윤민선 경제전문가입니다.
증권사의 목표가가 1년도 안 되어 크게 변동하는 이유는 , 그 산정 방식이 본질적으로 예측에 기반하며 시장환경에 민감하게 반응하기 때문입니다.
목표가는 통상적으로 해당 기업의 향후 12개월 실적을 예측하여 , 이를 바탕으로 적정 주가를 산출하는 방식으로 결정됩니다.
여기에는 PER (주가수익비율) , PBR (주가순자산비율) , DCF (현금흐름할인법) 등이 활용되며 , 이때 사용되는 전제 조건은 경제 상황 , 산업 전망 , 금리 , 환율 , 수요 ㆍ공급 변화등 다양한 외부 변수에 따라 달라집니다.
예를 들어 , 기업의 실적이 예상보다 부진하거나 , 금리가 급격히 오르거나 , 지정학적 리스크가 발생하는 경우 , 미래 실적에 대한 기대가 낮아지면서 목표가는 조정될 수 밖에 없습니다.
또한 증권사 애널리스트들은 수시로 기업 IR , 실적 발표 , 산업 흐름 등을 반영하여 리포트를 업데이트하기 때문에 , 과거의 목표가가 유지되기보다는 지속적으로 재조정되는 것이 일반적입니다.
결론적으로 , 목표가는 ' 정답 ' 이 아니라 , 당시 시점에서의 예측치에 불과하며 , 이를 맹신하기보다 투자 판단의 참고 자료로 활용하는 것이 바람직합니다.
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
증권사의 목표가가 1년도 채 안 돼 큰 폭으로 변동하는 이유는 목표가 자체가 절대적인 '정답'이 아니라, 현재 시점에서 합리적인 예측과 분석을 바탕으로 제시되는 '참고치'이기 때문입니다. 목표가 산정 방식의 특성상 여러 요인에 민감하게 반응하여 변동성이 크게 나타날 수 있습니다. 거시 경제 지표는 기업 실적에 큰 영향을 미치지만, 예측하기 어렵고 빠르게 변동할 수 있습니다. 예상치 못한 경제 위기나 호황은 목표가에 즉각적인 영향을 미칩니다. 기술 혁신, 경쟁 심화, 규제 변화 등 산업 전반의 환경은 기업의 성장성과 수익성에 큰 영향을 미칩니다. 이러한 변화를 정확히 예측하기는 어렵습니다. 경영 전략 수정, 신제품 출시 성공 여부, 인수합병, 생산 차질 등 기업 내부적인 변화 역시 실적에 큰 영향을 미치며, 이는 목표가 조정으로 이어질 수 있습니다.
안녕하세요. 경제전문가입니다.
증권사의 목표는 현재 상황에 따라서 산정되게 되며, 해당 종목이 새로운 이슈가 발생할 경우 그에 따라 변동하게 됩니다. 뿐만 아니라 한국 경제의 상황에 따라서도 변동되게 됩니다.
안녕하세요. 박현민 경제전문가입니다.
증권사의 목표가는 기업의 실적 전망, 시장 환경, 금리, 경쟁 상황 등 다양한 요소를 반영해 애널리스트가 산정합니다. 주로 주당순이익(EPS)과 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR) 등 여러 지표를 활용하며, 업종별로 적합한 평가 방식을 적용하기도 합니다. 시장 상황이나 기업 실적 전망이 변할 때마다 목표가도 크게 조정될 수 있어 변동성이 큽니다.
또한 애널리스트마다 실적 추정치와 평가 기준이 다르고, 경제 환경 변화나 돌발 이슈가 발생하면 예상치 못한 목표가 하락도 자주 나타납니다. 목표가는 미래를 예측해 산출하는 만큼 실제 주가와 괴리가 생길 수 있고, 투자자 심리나 시장 유동성 등 외부 요인도 목표가 변동에 영향을 줍니다.
안녕하세요. 김승훈 경제전문가입니다.
증권사마다 조금씩 다를 순 있지만, 기본적으로는
PER 방식을 많이 사용하곤 합니다.
예상 EPS와 적정 PER을 통해 목표 주가를 뽑아내는 것입니다.
다만, 주의해야 하는 건 증권사에서 주는 주가는 절대적인 것이 아니라
매수/중립/매도와 같은 의견에 참고하는 용도로 사용하기 위한 것이 큽니다.
또한, 증권사의 입장에서 중립이나 매도의 의견을 내기는 꽤 어려운 것이 현실입니다.
이에 투자자 입장에서는 이를 고려하여 참고만 하는 것이 좋습니다.
안녕하세요. 하성헌 경제전문가입니다.
증권사의 목표가는 애널리스트 마다 그 가치를 다르게 보기 떄문입니다. 이성교제를 할때도에도 내가 좋아하는 사람과 다른사람이 보는 이성이 매력정도가 다르듯이, 기업에서도 증권사에서도 기업을 보는 가치가 조금씩 다르디고 생각하기 떄문입니다. 여기에 사적인 의견이 일정반영되기도 하고, 그래서 결국 주가의 기대치가 조금씩 다르게 나타난다고 생각합니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 증권사의 목표가는 변동성이 큰가에 대한 내용입니다.
일단 바로 내일 주가를 전망하는 것이 아니라
장기간 이후의 주가를 전망하는 것이기 때문에
매우 보수적으로 보기 보다는 최대한 긍정적으로 봐서
목표가를 잡는 것으로 보여집니다.
그래서 변동성이 크게 나타나는 것 같습니다.
안녕하세요. 허찬 경제전문가입니다.
증권사는 시장이나 경제의 큰 변화가 있을때 목표가를 바꿀수밖에 없습니다. 예상치 못한 대내외적 환경 변화 등으로 인해서 해당 내용을 반영한 신규 목표가를 반영하게 됩니다.
안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
증권사의 목표가는 매분기 실적기반으로 하고 때문입니다
기본적으로 회사의 매분기 실적과 연초 예산 가이던스전망을 기초로 예상컨센서스를 추정하여 산출하고 매분기 실적이 좋게 나오지 않거나 이익이 실제 다음 분기에 감소되었을때 뒤늦게 이를 기반으로 추정치를 낮추고 목표가를 반영하기 때문입니다
즉 증권사애널리스트는 선제적으로 이익추정치를 낮추지 않고 데이터가 나와야 후행적으로 대응하기 때문에 변동성도 크고 주가가 하락하고 나서야 뒤늦게 낮추는 경향이 있는것입니다
안녕하세요. 박창변 경제전문가입니다.
증권사들이 기업들의 목표주가를 산정할때 분기별 실적을 기준으로 하는 경우가 많습니다.
단기 실적이 저조하면 목표주가도 연동하는게 관례입니다
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
증권사의 목표가는 시시각각 변하는 여러 경제 변수 요인에 의해 변동폭이 심한데요. 전세계 경제가 확실하고 예측 가능하다면 목표가의 변동은 없겠으나, 현실적으로 그렇지 않기 때문에 목표가가 여러 변수에 의해 영향을 받는 것입니다.