잉크 내역
- 경제배당 수익률 13.49% : BDC가 이렇게 배당을 주고도 남는 게 있다고?안녕하세요, 카레라입니다."이렇게까지 퍼줘도 되나?" 싶을 정도로 배당을 때려박는 일반주가 아직도 미국 증시에 많은데 오늘 소개할 종목은 기본 배당수익률이 13.49%를 찍고 있습니다. 보통 이런 수익률은 회사가 망하기 직전 아니면 불가능하다는 게 상식인데 얘는 2021년 6월부터 지금까지 주가가 바닥을 기거나 대폭락 없이 10달러 후반~20달러 초반대에서 꾸준하게 버티는 중입니다. 실적을 봐도 매 분기마다 꼬박꼬박 배당을 퍼주고 있어 진짜로 현금 월세 받는 느낌이 확실히 살아 있습니다.1. FSK 기업 소개FSK는 고배당주 좋아하는 사람들한테는 흔한 BDC(Business Development Company)이게 뭐냐면 미국 중소, 중견기업에 대출해주고 이자 받아서 투자자한테 배당으로 돌려주는 구조라 우리나라 대부업+사모펀드 섞어놓은 느낌임운용은 FS Investments랑 글로벌 사모펀드계 대표 주자 KKR이 합작해서 만든 FS/KKR Advisor가 맡고 있음지금 규모까지 커진 건 2021년 여러 개 BDC를 한 번에 싹 다 합병하면서 덩치를 키운 결과인데 이걸로 순자산 기준 미국 3위 BDC 타이틀을 따냈음포트폴리오 규모만 141억 달러인데 이게 어느 정도냐면 웬만한 지방은행 자산총액보다 훨씬 큼투자 포트폴리오는 소프트웨어, 산업재, 비즈니스 서비스 등등 20개 섹터에 분산돼 있고 총 220개 가까운 기업에 돈을 쪼개서 빌려줌전체 자산 중 58%가 1순위 담보대출, 15%가 자산담보대출이고 나머지는 후순위 대출이나 지분 투자라 구조가 굉장히 보수적2014년 증시 데뷔 이후 분기마다 배당을 한 번도 빼먹지 않았고 합병 이후에도 꾸준히 이어감2. FSK 재무 지표로 본 배당 지속 가능성2025년 1Q 순투자소득(NII)은 전분기보다 상승, 분기별 배당 커버리지가 약 93%살짝 부족한 부분은 그동안 쌓아둔 미분배 소득(스필오버)로 메움법정 배당 의무(90% 이상)는 지키면서 배당준비금도 잘 쌓고 있어 실적 흔들려도 바로 배당 끊기는 일은 없음2025년 1Q 이자비용(차입원가)을 같은 기간 투자수익(이자+영업수익)이 훨씬 크게 상회이자보상배율 3.5배(영업수익 기준), 순투자소득 기준으론 1.65배라 당장 이자 때문에 배당이 흔들릴 걱정은 없음부채비율 128%, 순부채비율 114%로 수치상 높아 보이지만, BDC 규제상 한도(2배) 안에서 관리 중이고 자산 커버리지 비율 182%라 추가 여유도 있음유동부채는 현금성 자산으로 해결하기 충분하고 미사용 신용한도도 많아서 단기 채무상환 압박은 없음장기부채 중 54%가 무담보 장기채고, 나머지는 담보부 대출임무담보채 중 2025~26년 만기는 전체의 11%뿐, 나머지는 2027년 이후에나 만기라 갑자기 큰돈 갚아야 하는 상황 자체가 적음3. FSK 신용 건전성과 위험 요인2025년 1Q 말 기준 비취득(연체) 자산 비율이 업계 평균 수준이지만 아주 낮은 편은 아니라 주의 필요최근엔 구조조정, 회수 등을 통해 연체 비율을 점차 낮추는 추세평균 투자기업 레버리지(EBITDA 대비 부채)가 조금 높은 편이지만 포트폴리오가 워낙 분산돼 있어서 대형 사고가 터질 가능성은 크지 않음과거 투자손실로 NAV가 꾸준히 우상향하지는 못했으나 코로나 이후엔 NAV와 주가가 많이 회복했고 미분배 소득도 충분히 쌓여 있어서 단기 NAV 급락 위험은 낮음4. 총평지금까지 보여준 수익성과 현금흐름, 재무구조, 유동성을 보면 배당 중단이나 이자 지급 불능 리스크는 거의 안 보임투자수익 증가, 낮은 부실률, 빵빵한 유동성이 강점이고 레버리지와 연체 자산 비율이 업계 평균보다는 살짝 높은 걸 감안어쨌든 숫자상으론 배당 끊길 조짐이 없고 단기적 위험 신호도 딱히 없어서 당분간 FSK 배당에 대한 신뢰도는 꽤나 높게 유지될 걸로 보임▼ 더 자세한 분석이 궁금하다면?투자 판단에 결정적인 영향을 주는 이런 디테일한 부분은 글 한두 줄로 설명할 수 있는 게 아니고 네이버 프리미엄 콘텐츠 고배당주 연구소에서 따로 체계적으로 분석해 놓았습니다. 궁금하다면, 진짜 중요한 이야기들은 여기서 이어서 확인하실 수 있습니다!고배당주 연구소 홈페이지https://contents.premium.naver.com/ussocom/highyieldlab배당 수익률 13.49% 오랜만에 보는 초고배당 BDC 기업 소개와 분석https://contents.premium.naver.com/ussocom/highyieldlab/contents/250701094900296ug※ 고배당주 연구소는 여러분이 지금까지 본 적 없는 "진짜" 미국주식 고배당주의 신세계라는 컨셉으로 일반 투자자들에게 생소한 7% 이상 배당률의 우선주, 회사채, 고배당 자산을 직접 해부해서 리스크까지 읽어주는 곳입니다. 고수익만 강조하는 것이 아니라 망하지 않을 반려 주식을 집요하게 골라내는 데 진심인 채널입니다. 고배당주 필터링과 시뮬레이션이 가능한 사이트도 따로 운영하고 있습니다.차원이 다른 디테일을 알고 싶다면 한 번 들러보세요.※ 아하 멤버십 구독자 분들께서는 고배당주 연구소 1개월 무료 쿠폰을 멤버십 페이지에서 받으실 수 있습니다. 부담없이 구독해 보세요!25.07.0120970
- 경제배당 수익률 10.47% : 벤처 투자 BDC 끝판왕안녕하세요, 카레라입니다.오늘은 미국 BDC(벤처대출 전문 투자회사) 중에서도 벤처 시장에서 독보적인 입지를 가진 기업을 들고 왔어요. 미국에선 20년 넘게 테크, 바이오, 생명과학 분야 벤처기업에 선순위 담보를 잡고 돈을 빌려주면서 누적 손실률 0.38%라는 역대급 기록을 자랑하는 회사입니다.25.06.2920797
- 경제배당 수익률 8.58% : 은행과 핀테크를 짬뽕한 기업이 발행한 고금리 회사채안녕하세요, 카레라입니다.이번에 소개드릴 종목은 미국 은행...은 맞는데 핀테크를 적당히 짬뽕한 기업의 회사채입니다. 2024년 6월에 발행된 지 얼마 안 된 신상 회사채이고 액면가 1주당 25달러짜리로 분기마다 1주당 0.531달러씩, 연간 8.58%를 쏴주는 구조라서 고배당 월세 포트폴리오에 딱 좋은 종목입니다. 이거를 좀 자세히 파 보겠습니다.25.06.2820833
- 경제배당 수익률 11.04% : 글로벌 송금 핀테크가 이렇게 배당을 많이 준다고?안녕하세요, 카레라입니다. 요즘 미국 증시에서 이게 이렇게 배당을 많이 주나? 싶은 일반주도 몇 개 보입니다. 그런 고배당 종목들이 꽤 있는데 오늘은 그 중에서 배당 수익률을 11%까지 주는 기업 하나를 들고 왔습니다. 해외송금의 대명사였던 회사가 지금 주가는 역사상 최저가이며 배당 수익률은 하늘을 찌르고 있는데 이게 단순한 배당 트랩인지 아니면 아직도 현금은 잘 돌고 있는 배당주인지 직접 따져봐야겠죠. 본격적으로 파헤쳐 봅시다.25.06.2610511
- 경제배당 수익률 7.04% : 극히 보기 드물게 안정적인 통신기업 우선주안녕하세요, 카레라입니다. 선순위 회사채는 모든 채무 이행에서 최우선 순위에 있지만 그 다음 순서인 우선주는 리스크가 크지 않나? 하는 우려가 많습니다.오늘 소개할 종목은 우선주인데 배당 수익률 7% 고정에다가 회사채보단 후순위인 우선주 중에서 이 정도 안정감과 배당을 동시에 갖춘 건 꽤 드문 조합이에요. 누적(cumulative) 우선주라서 한 번이라도 배당을 건너뛰면 미지급분을 나중에 전부 한꺼번에 갚아줘야 합니다. 게다가 4개 분기 미지급 땐 배당률이 2%p 올라서 연 9%로 자동 상승, 어떤 종목인지 궁금하시죠?25.06.2520772
- 경제배당 수익률 8.5% : 이제 막 한 살이 된 따끈따끈한 BDC안녕하세요, 카레라입니다. 오늘은 미국 BDC 업계에서 2024년에 발행한 고배당 선순위 회사채에 대해 설명드리도록 하겠습니다. 이 채권은 액면 가액 1주당 25달러 기준 연 8.5% 고정금리를 2029년까지 꼬박꼬박, 그것도 분기마다 줍니다. 상장 이후 지금까지 액면가 25달러 언저리에서 시세가 거의 흔들리지 않고 나름 철벽 같은 신상 회사채입니다.뭐하는 기업인지 궁금하시죠? 간단한 소개와 맛보기 분석을 읽어보세요!25.06.2320615
- 경제배당 수익률 8.6% : 물가연동채 폐쇄형 펀드가 이 정도 이자를 준다고?안녕하세요, 카레라입니다.주식도 채권도 지겹고 TIPS는 너무 밋밋하다 싶은 분들을 위한 약간 색다른 배당 플레이어가 있습니다. Western Asset Inflation-Linked Opportunities & Income Fund(WIW)인데 미국 월배당 폐쇄형 펀드(CEF) 중에서 배당 깡패로 통합니다.월 1주당 0.0625달러씩 분배금을 꼬박꼬박 쏴주고 주가는 1년째 8.4~8.8달러 박스에 갇혀 있는데 실제 수익률이 8.6%까지 나온다니 한 번쯤 쳐다볼 만은 합니다. 이 펀드는 인플레이션 연동 채권에 몰빵해서 실질가치를 지키고 레버리지를 끼워서 배당에 몰아주는 스타일입니다.그런데 실제 투자 메리트가 있을까요? 한 번 자세하게 까 보겠습니다.25.06.2230761
- 경제회사채와 우선주 같은 고배당 상품은 얼마나 위험할까?안녕하세요, 카레라입니다.배당 수익률이 기본으로 7%를 넘는 미국주식 회사채와 우선주 등 고배당주 투자자들이 가장 무서워하는 것은 디폴트입니다. 쉽게 말해 파산이죠. 이게 무서워서 고배당주에 투자하기가 망설여지는 경우가 있습니다. 저는 사실 크게 걱정하지는 않습니다.그렇다면 시장에서 높은 수익률의 배당(사실은 이자)을 꼬박꼬박 주는 수십 개, 수백 개 종목들이 현역으로 굴러가고 있는데 과연 이들 중에 몇 퍼센트가 파산할까요? 고배당주 연구소에서 이번엔 지난 5년간 회사채와 우선주 디폴트 사례를 살펴보았습니다. 여러분이 체감하는 불안, 실제 확률로 보면 어느 정도인지 명확하게 살펴보겠습니다.25.06.2120682
- 경제배당수익률 9% BDC와 6% 캐나다 은행 : 로우리스크 미들리턴의 대표주자안녕하세요, 카레라입니다.오늘은 배당주 2종을 짧고 명쾌하게 찔러볼 겁니다. 주인공은 바로 Ares Capital(ARCC)와 Bank of Nova Scotia(BNS)입니다. 둘 다 시장에서 로우리스크 미들리턴의 표본이나 다름없는데, 궁금하시죠?이 두 종목을 왜 굳이 같이 묶어서 보냐고요? 둘 다 배당 피라미드 전략에서 제일 밑단, 즉 인컴 투자자들이 기본으로 깔고 가야 하는 진영을 대표하기 때문입니다. ARCC는 미국식 BDC이고 BNS는 캐나다 시중은행입니다.그만큼 안정성과 배당 내구성 그리고 현금흐름 관리에 집착하는 기업들이죠. ARCC와 BNS의 안정성이 과연 어느 정도인지 함께 살펴보도록 하겠습니다.25.06.2050670
- 경제배당수익률 9.2% : 글로벌 화학 대기업 LYB 집중 해부안녕하세요, 카레라입니다.화학 업종이 몇 년째 안 좋은 퍼포먼스를 보여주고 있지만 코로나-19 이후 오히려 공격적으로 배당을 늘려서 지금은 연 9%가 넘는 배당을 분기마다 주는 화학 대기업이 있다?오늘 소개할 종목은 바로 LyondellBasell Industries(LYB)입니다. 이 친구는 배당만큼은 이를 빠득빠득 갈면서 잘 주는 편입니다. 최근 몇 년간 분기배당을 계속 늘렸고 지금은 1주에 1.37달러씩 줍니다. 주가가 대략 60달러 언저리라 현 시점 배당수익률이 9.1%가 넘습니다. 화학 업종이라 경기 사이클을 상당히 타서 주가 등락이 제법 크긴 한데 싸게 담아두고 배당으로 수익률을 버티다 보면 사이클 반등 타이밍에 이득을 볼 수 있는 구조입니다.LYB가 어떤 기업이고 왜 이렇게 배당을 세게 주는지, 그리고 앞으로도 계속 믿고 들고갈 만한지 확실히 뜯어보도록 하겠습니다.25.06.1880745
