왜 장기 국채는 이자율 변동에 더 민감한가요?
만기 30년 채권의 가격이 단기 6개월이나 1년 만기 채권의 가격보다 이자율이 변동했을 때 큰 폭으로 변하던데 그 이유를 알고 싶어요.
장기채권은 만기가 길기 때문에 투자자가 감당해야 할 리스크가 더 크고 이에 따라 시장에서는 단기채권보다 만기채권에 대해 더 높은 수익률을 요구하게 됩니다. 이자율 변동이 발생할 경우 이러한 리스크 프리미엄이 장기채권에 더 많이 반영되고 만기 기간이 길수록 이자율에 채권가격이 더 민감하게 반응하게 됩니다.
안녕하세요. 김창현 경제전문가입니다.
장기 국채는 만기가 길기 때문에 투자자는 미래에 받을 현금 흐름에 대한 불확실성이 커집니다. 이자율 변동은 미래 현금 흐름의 현재 가치에 영향을 미치고, 이는 채권 가격 변동으로 이어집니다. 만기가 길수록 미래 현금 흐름의 불확실성이 커지므로 이자율 변동에 따른 가격 변동 폭도 커집니다. 듀레이션은 채권 투자금의 평균 회수 기간을 나타내는 지표로, 이자율 변동에 대한 채권 가격의 민감도를 측정합니다. 만기가 긴 채권일수록 듀레이션이 길어지며, 듀레이션이 길수록 이자율 변동에 대한 가격 변동 폭이 커집니다. 즉, 장기 국채는 듀레이션이 길기 때문에 이자율 변동에 더 민감하게 반응합니다.
안녕하세요. 인태성 경제전문가입니다.
질문해주신 장기 국채가 이자율 변도엥 더 민감한가에 대한 내용입니다.
아무래도 만기가 긴 국채는 사실 더 불확실하기 때문에
이자율 변동에 민감하게 반응하게 되는 것입니다.
안녕하세요. 이대길 경제전문가입니다.
장기 국채는 미래에 받을 이자와 원금의 현재가치에 금리 변화가 오랫동안 누적되기 때문에 이자율에 더 민감하게 반응합니다.
금리가 오르면 할인율이 커져 미래 현금흐름의 현재가치가 더 크게 감소해 채권 가격이 급락합니다.
반면 단기 채권은 만기까지 기간이 짧아 이자율 변동이 미치는 영향이 제한적입니다.안녕하세요. 배현홍 경제전문가입니다.
채권자 입장에서 돈을 빌려주게 되면 기간을 길게 빌려주면 돈을 떼일 위험이 크게 됩니다 즉 부실자산가능성이 높아집니다
이로 인해서 단기대출보다 장기대출금리가 높고 초장기로 빌린다면 이에 상응하는 담보물을 요구합니다 이에 따라서 채권도 신용도에 따라서 금리가 영향을 받고 기간이 길게 되면 현금회수기간이 길어집니다 이에 따라서 기간프리미엄이 붙게 되어 장기채금리가 더 높습니다
이로인해서 단기채는 시장금리가 변동하더라도 만기까지 보유하면 현재 가격이 하락해도 만기에는 원금이 회수가 됩니다 그러나 장기채는 해당 만기가 길기 때문에 그만큼 시장금리에 따른 영향도가 민감하게 반응하는것입니다
이에 따라서 채권의 리스크를 평가하는게 듀레이션이며 이 듀레이션은 현금회수기간을 말하는것입니다
안녕하세요. 경제전문가입니다.
장기채일수록 채권가격이 금리 변화에 매우 민감하게 반응 할 수 밖에 없습니다. 이는 장기채권은 원금과 이자가 지급되기까지 시간이 길기 때문에 현금흐름의 가중평균이 높아지게 되며 장기채는 만기가 길어 이자율 변화가 누적되어 채권 총 가치에 더 큰 영향을 미치게 됩니다.
안녕하세요. 박현민 경제전문가입니다.
장기 국채가 이자율 변동에 민감한 주된 이유는 듀레이션 개념으로 설명됩니다. 듀레이션은 채권 가격이 금리 변동에 반응하는 정도를 나타내며, 만기가 길수록 현금흐름의 현재가치 계산 시 미래 이자 지급이 더 많은 영향을 받기 때문입니다. 예를 들어 30년 만기 채권은 6개월 만기 채권보다 미래에 받을 이자가 훨씬 많아 금리 상승 시 현재가치가 크게 하락합니다.
또한 장기 채권은 기회비용과 경기 전망에 대한 투자자 심리를 반영합니다. 금리 상승 가능성이 있을 때 투자자들은 장기 채권을 매도하며 가격 하락을 유발합니다. 이는 단기 채권에 비해 장기 채권의 가격 변동성이 큰 구조적 특성으로, 특히 경기 침체 우려 시 장기 금리 하락이 가속화되는 현상과 연결됩니다.
안녕하세요. 전중진 경제전문가입니다.
장기국채와 같은 경우에는
이자를 몇십년 동안 받는 등
이에 따른 금리 변화에 따라서
민감한 것이니
참고하시길 바랍니다.
만기가 길기 때문입니다.
안녕하세요. 정현재 경제전문가입니다.
장기국채는 잔존기간이 20년이나 30년이나 남아 있기 때문에 먼 미래의 시장 상황을 알 수 없어서 금리 변동에 따른 가격 변동성이 훨씬 큰 것입니다. 금리가 하락할 때 장기 채권의 가격이 더욱 크게 상승하는 이유입니다.